半小時漫畫理財課.pdf
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2020年1月19日
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半小時漫畫理財課是作家八寶寫的關(guān)于理財?shù)臅�，講述了八種投資產(chǎn)品的利弊，操作方法，如何進行基金定投，銀行理財，股票投資，提供合理的理財建議。
半小時漫畫理財課內(nèi)容簡介
作為曾經(jīng)月入3000元的“月光族”，理財師八寶用5年時間攢下了人生第一個1000萬元；作為從海外歸來的理財規(guī)劃師，她為諸多普通家庭實現(xiàn)了財富優(yōu)化，找到了適合他們的理財方法。她用手中的畫筆不斷地創(chuàng)作，用愉快、解壓的漫畫方式為讀者和投資者答疑解惑，并告訴大家，賺錢其實是一件愉快的事，理財并不復(fù)雜。
開始投資理財并不難，從何時開始都不晚。只是，準備開始理財?shù)哪悖枰恍┬判暮捅匾睦碡斦J知。在《半小時漫畫理財課》中，理財師八寶用手繪漫畫的形式，介紹了8種常見投資品的各自優(yōu)勢、風險和買入方法，其中包括基礎(chǔ)的貨幣基金、銀行理財，以及進階的基金定投、股票和債券等。作者將4種擁有不同投資需求的投資者用逗趣的小動物角色設(shè)定，通過漫畫故事演繹出各自日常的投資煩惱和困惑，針對不同類型投資者的投資需求提出了合理配置資產(chǎn)的建議。
用輕松的漫畫方式快速入門，掌握適合自己的理財之道，賺錢其實很簡單。
半小時漫畫理財課作者簡介
隨手記社區(qū)百萬粉絲人氣作者，母嬰號“年糕媽媽”課程主講人，理財課程已賣超過5萬份；掌閱課程配合圖書展示同步上線課程；
2018年胡潤中國金牌理財師。澳大利亞莫納什大學(xué)金融碩士，CFA(特許金融分析師)和AFP(金融理財師)持證人，擁有證券、基金及投資顧問專業(yè)資格。曾供職于國有銀行、知名投行及國內(nèi)女性理財社區(qū)。
用5年時間撰寫超過100萬字的理財文章，是多家知名媒體和金融機構(gòu)的特約作者，與多個門戶網(wǎng)站合作理財課程，重點研究方向包括個人理財規(guī)劃、女性和家庭理財，以及P2P(點對點網(wǎng)絡(luò)借款)、基金等適合大眾的投資品類。
半小時漫畫理財課讀者評價
書中漫畫簡潔明了，輕松易讀，適合我這種小白閱讀，算是進入了理財入門。該書介紹了很多基礎(chǔ)知識：基金、股票、債券、黃金、銀行理財，其中我最感興趣的是基金，我選了基金作為重點介紹：
基金，是基金公司為投資而設(shè)立的公募基金，相當于請基金經(jīng)理來管錢投資，設(shè)立不同的投資組合來風險管控。特點：面向大眾，親民，門檻低。
半小時漫畫理財課章節(jié)預(yù)覽
為什么你越來越窮？
小動物檔案
小動物投資錦囊
上篇基礎(chǔ)課
第1課貨幣基金
第2課國債
第3課P2P網(wǎng)貸
第4課銀行理財
第5課基金定投
下篇專業(yè)課
第6課股票
第7課債券
第8課黃金
半小時漫畫理財課截圖
半小時漫畫理財課
八寶 著
中信出版集團
目錄
前言 致你們——未來的我
感謝
為什么你越來越窮？
小動物檔案
小動物投資錦囊
上篇 基礎(chǔ)課
第1課 貨幣基金
第2課 國債
第3課 P2P網(wǎng)貸
第4課 銀行理財
第5課 基金定投
下篇 專業(yè)課
第6課 股票
第7課 債券
第8課 黃金
版權(quán)頁
前言 致你們——未來的我
大家好，我是理財師八寶。
在讀這本書之前，也許你有興趣了解一下我的財富逆襲之路：一
個“北漂”姑娘，如何在5年內(nèi)，完成從月入3000元到資產(chǎn)1000萬元的轉(zhuǎn)
變。
說實在的，這段經(jīng)歷我本不愿提，有“標題黨”之嫌。但朋友說，如
果我能講講這段經(jīng)歷，至少大家能判斷我的辦法是否有用。我答應(yīng)了，但為了避免誤解，必須提前說明：第一，月入3000元是我早年的實習工
資。作為熱愛崗位的回報，我現(xiàn)在收入翻了數(shù)倍不止；第二，1000萬元
里包含了市值近800萬元的房地產(chǎn)，具有流動性的金融資產(chǎn)是200多萬
元。
無論是200萬元還是1000萬元，因為我深知自己起點低、年紀輕，從來沒有過分期待�，F(xiàn)在回頭來看，這5年里最可貴的財富反而是：我
找到了普通人能夠復(fù)制的賺錢方式。
這也是我想通過寫作本書來進行分享的初衷。
我的財富逆襲之路，可以簡單分成3個階段：覺醒、攢錢和投資。
第一階段：意識覺醒
我曾經(jīng)是一個月入3000元的“月光族”。研究生畢業(yè)回國后，我拿著
只有3000元的工資在北京活得很瀟灑。少年不知愁滋味，有父母在，我
有什么好愁的�？珊镁安婚L，父母想要我按部就班去老家的金融國企上
班，我不愿意。為了“逼”我回去，父母大人斷了我的生活費。如果你沒
有窮過，你就不知道窮的可怕。當我第N次在超市貨架前久久徘徊，就
為了精確計算洗發(fā)水每毫升多少錢，以判斷到底哪一款更加便宜的時
候，我覺醒了，“如果你沒有錢，就沒有說不的權(quán)利”。
第二階段：第一桶金
我最終還是留在了北京，并在1年多的時間里，攢出了人生第一個
10萬元。我大概記得，當時為了攢錢，我強迫自己把工資分成三份：第
一，留出來房租等“必要支出”；第二，留出我能用于“理財?shù)腻X”；第
三，才是盡量少的“非必要支出”。這招對于“剁手黨”來說還是有很強的
心理暗示的。另外，我還把零花錢都利用了起來，巧妙借助“貨幣基金
+信用卡”，實現(xiàn)了一邊花錢一邊賺錢。總的來說，我“攢”出了人生的第
一桶金。
第三階段：八大投資方式
攢到了10萬元之后，我進入了職業(yè)上升期。在這期間，我嘗試了各
種各樣的投資方式，除了書里提及的八大投資品，還有企業(yè)債、可轉(zhuǎn)
債、封閉式基金、分級基金、股權(quán)投資、打新股等。那時候，我開始每
天堅持寫作，用畫畫的方式嘗試給大家科普理財。我在2017年年底粗略
地統(tǒng)計了一下，竟然寫了100多萬字。我不僅自己做投資，還用我的筆
陪伴了我的讀者，一起親歷了2013年的“錢荒”、2014年的債券牛市、2015年的股市牛市和股災(zāi)、2016年的“資產(chǎn)慌”和房價暴漲、2017年互聯(lián)
網(wǎng)金融的監(jiān)管加碼。隨著對國內(nèi)市場的了解日漸加深，我也慢慢摸索出
了適合普通人的八大投資方式(本書的重點)。最后，靠著復(fù)利和杠桿
的幫助，雖然后來有所回撤，但在2017年年底這個時點，我幸運地收獲
了人生的第一個1000萬元，也算是給遠在家鄉(xiāng)的我可愛可敬的父母，交
上了一份滿意的答卷。
我從不奢求很多，已很滿足。
講完我的經(jīng)歷，我想講一講本書產(chǎn)生的三個心愿：自信、愉快和賺
錢。
第一，樹立自信
在這幾年里，我大量地接觸了國內(nèi)的理財者，有初入職場的理
財“小白”、在家?guī)薜娜殝寢尅�不下錢的年輕白領(lǐng)等。但我發(fā)現(xiàn)很
多人還存在著“窮人沒必要理財”“理財就是騙人”“理財就是一夜暴富”這
樣的誤區(qū)。作為一個受過海外系統(tǒng)理財知識訓(xùn)練的理財師，我希望能給
大家?guī)硪恍└呒壍睦碡斝螒B(tài)。
第二，學(xué)習愉快
作為一個愛畫畫的理財師，我一直覺得漫畫能讓我們的精神狀態(tài)回
歸兒童時代，那時候周圍的所有知識都是善意有趣的。希望看了這本理
財漫畫書的你，也能發(fā)覺投資理財這些專業(yè)知識的可愛之處。我知道投
資理財入門是最難的，沒有什么能比帶給你愉悅舒心的閱讀體驗更重要
的事了。
第三，立即賺錢
本書取材于我回國后(2013—2017年)對國內(nèi)個人理財市場的種種
親身經(jīng)歷和經(jīng)驗。很幸運，這段時間正好是我國金融市場(尤其是互聯(lián)
網(wǎng)金融行業(yè))快速崛起的階段。因為職業(yè)原因，我也做了大量的研究。
希望本書內(nèi)容足夠新、足夠干，能幫助大家立即入門理財，開始投資賺
錢!
最后，如何閱讀這本書呢？
我的建議是：在閱讀8堂投資課前，一定要先讀一讀《小動物投資
錦囊》(里面包含了風險測試和資產(chǎn)配置這兩項重要內(nèi)容)；而在后面
8堂投資課里，你可以挑選你最迫切需要或者最感興趣的那課開始閱
讀，不必按照我的目錄從頭到尾地讀。因為一個好的開頭無比重要，挑
你最感興趣的地方開始讀，后面的閱讀會更加順暢。
最后，我必須向大家強調(diào)，投資理財本沒有正確答案，而且實踐中
的投資理財風險無處不在。再加上我個人能力有限，以及漫畫形式所
限，本書可能無法做到盡善盡美，真誠歡迎各位不吝賜教。
感謝
感謝大方先生和小方先生：
一位始終全力支持我，百忙之中幫我逐字逐頁地提意見；
一位一直貼心陪伴，乖巧地待我落下最后一筆才出生。
還要感謝我的父母親，沒有你們就沒有這本書，感恩!
為什么你越來越窮？
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小動物檔案
很久以前，有一群藏在都市里的小動物……
你不相信？
其實，城市大了，什么樣的生物都會有……
恰巧，我就認識幾只：
小動物投資錦囊
第1步 測測你可能是哪只小動物？
第2步 比比哪只小動物最像你？
第3步 打開屬于你的“投資錦囊”
上篇 基礎(chǔ)課
第1課 貨幣基金
“寶類貨基”，我的零錢理財“神器”!
從來沒有一種理財產(chǎn)品，能如此多才多藝，方便我們的生活。
把“寶類貨基”作為第1課，以此紀念中國全民理財時代的開端!
1.1 什么是「寶類貨基」：揭秘「寶寶」的前世今生!
貓兄和余額寶的故事
故事發(fā)生在2013年的某天……
從此，貓兄每天24小時最喜歡做的事情，就是——看余額寶!
余額寶誕生記
余額寶的誕生應(yīng)該是這樣的……
余額寶的驚人成功
各種“寶寶”誕生記
因為余額寶的巨大成功，不僅各互聯(lián)網(wǎng)“大佬”跟風推出各類“寶
寶”，連基金、銀行這些傳統(tǒng)機構(gòu)也開始爭相模仿。
寶寶的身世之謎
歷史上第一只貨幣基金
歷史上第一只“貨基”(全稱“貨幣基金”)于1972年在美國誕生：
美版的“寶類貨基”
把貨幣基金與支付工具相結(jié)合，可以說是“貨基”在中國的創(chuàng)新，但
其實美國在十幾年前就有類似的模式了。
1.2 「寶類貨基」的優(yōu)勢：為什么「寶寶」這么火？
“寶寶”的四大利器
為什么“寶寶”能這么火呢？
八寶總結(jié)了一下，主要還是因為他們有四大利器!
收益率﹥銀行存款，而且每天都能看到。
1元錢也能存，咱們平民的福音!
1 流動性
流動性就是某樣資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，比如房子要過半年才能賣掉，流
動性低；股票用1秒就能賣掉，流動性高。流動性肯定是越高越好的。
2 便捷性
便捷性是互聯(lián)網(wǎng)賦予傳統(tǒng)金融工具的新特色�！皩氼愗浕弊鳛閾碛�
一半互聯(lián)網(wǎng)血統(tǒng)的理財產(chǎn)品，當然有著極佳的用戶體驗。
3 收益性
降息情形下，“寶類貨基”收益率7%(2013年)的日子已經(jīng)漸行漸
遠了，很多人現(xiàn)在都在說“貨基”已成雞肋。
但在八寶看來，收益性依然是它的優(yōu)勢，原因很簡單：
4 平民性
平民性是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品除了便捷性的又一大特征!
1.3 「寶類貨基」的風險：「達摩克利斯之劍」的告
誡!
達摩克利斯之劍
故事發(fā)生在約公元前4世紀時，狄奧尼修斯打擊了貴族勢力，建立
了雅典式的民主政權(quán)，但他一直苦惱于貴族的威脅。
“寶寶”的三大風險
1 擠兌風險
大家有沒有聽過銀行擠兌(bank run)？
大量的銀行客戶因為恐慌或其他原因同時到銀行提取現(xiàn)金，而銀行
儲備不足以支付時，所出現(xiàn)的情況就叫銀行擠兌。
實際上，任何流動性高的資產(chǎn)，在極端情況下都會面臨這個風險，包括流動性堪比活期存款的寶類貨幣基金。
2 收益風險
還記得美版“支付寶”PayPal嗎？其實它還有后半段故事!
3 技術(shù)風險
1.4 適合人群：什么人應(yīng)該配置「寶寶」？
適合“寶寶”的四類人
1 手頭閑置資金不多
因為門檻低、風險低這兩個特點，“寶類貨基”特別適合學(xué)生黨、職
場新人等手頭資金不多的人群。即使你手里只有10元、100元，也能存
到“寶寶”里進行理財。
當然，因為投入少、收益低，你想指望“寶寶”幫你財富增值是很難
的。但作為一個入門理財工具，它能幫助我們在做更高風險投資前積累
更多的本金和投資經(jīng)驗。
2 資金流動性要求很高
“寶寶”最大的優(yōu)勢之一，就是堪比活期的流動性。因此它特別適合
資金流動性需求高，即隨時可能用錢的情景。
比如：我現(xiàn)在有筆錢，但是可能過幾天就要用，那這筆錢就最適合
投貨幣基金了。
3 消費自控能力較強
因為貨幣基金的流動性太高了，操作起來又非常便捷，所以對于部
分缺乏自控能力的人來說，它并不適合作為理財工具。到時候不要說錢
生錢了，不把錢花光就謝天謝地了。
“剁手黨”們想理財，還是應(yīng)該優(yōu)選固定收益類的投資品，不要在流
動性極高的投資品中放太多錢。
4 風險承受能力低
雖然我們在1.3中討論了貨幣基金的風險，強調(diào)了風險低并不等于
保本。但從歷史經(jīng)驗來看，貨幣基金的確很難出現(xiàn)虧損的情況，即使有
也是暫時的。
因此，除了傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，如銀行理財、國債等，保守型投資者
也可以考慮配置一點貨幣基金。畢竟銀行理財?shù)拈T檻有點高，國債的期
限又有點長。
補充學(xué)習：科學(xué)記賬
1.5 如何投資：聰明投資者都在這么做!
熊總和兔妹的疑惑
貓兄把“寶寶”介紹給了熊總和兔妹，他們都很感興趣。但他們分別
有一個疑問，貓兄一時拿不準該怎么回答。機智的讀者，你能幫幫他們
嗎？
Q1 大錢臨時放!
熊總的這筆大錢并不適合長期放在“貨基”里面。原因如下：
(1)前文提到過流動性、安全性和收益性組成的“不可能三角”，熊總既然并不要求流動性，那么他完全可以犧牲流動性，換取安全性和
收益性都比“貨基”更高的投資品，如國債。
(2)投資門檻往往與投資品收益率呈正比，熊總的100萬元完全可
以選擇門檻和收益率都更高的投資品，如銀行理財、信托等。
Q2 小錢隨時放，賺利差!
對于隨時都會花出去的小錢，如果我們合理安排，也能賺取額外收
入。關(guān)鍵就是你要有“寶寶”和“信用卡”!
怎樣做？兔妹具體可以這樣做：拿到工資或其他所得后，就立即存
入“寶寶”里。消費時，兔妹可以先刷信用卡。等到信用卡還款日時，再
用“寶寶”里的錢還款。這樣，我們就賺了1個月左右的利息!
緊急備用金首選
現(xiàn)金管理工具
如果要在三者中做選擇，“寶類貨基”目前來看是最適合的。因為：
(1)銀行活期收益率太低，假如本金不多，那么利息基本等于沒
有。
(2)國債逆回購需要開通證券交易賬戶，而且門檻較高，適合投
資股票債券的朋友對賬戶里的閑置資金進行現(xiàn)金管理。
“寶寶”的神奇附屬功能
1.6 指導(dǎo)思想：千萬別拿「寶寶」太當回事!
選“寶寶”，認真你就傻了
細心的朋友會發(fā)現(xiàn)，在1.5“如何投資”一節(jié)中，八寶并沒有提到“如
何挑選寶類貨基”。這是因為我的看法就是：
買“寶寶”，認真你就虧了
讓收益更高的小技巧
雖然按收益率挑選貨幣基金的意義不大，但的確有一些時機，能
讓“寶寶”收益變高。
例子：“八寶牌”貨幣基金(000888)平時的七日年化在2.5%左右，2016年末漲到4.5%左右。
補充學(xué)習：我們國家的銀行在季末、半年末、年末等時點，有考評
要求，因此銀行有回籠資金的需求。而銀行是市場里最大的金主，一旦
銀行回籠資金，市場會比較缺錢。
1.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：“寶寶”的相關(guān)術(shù)語
1 七日年化收益率
七日年化收益率指的是最近7天(含節(jié)假日)收益所折算的年收益
率，反映的是最近7天的平均收益水平。最近7天的某一天收益走高或者
走低都會對最近七日年化收益率產(chǎn)生明顯影響。
因此，大家千萬不要單憑七日年化收益率這個數(shù)據(jù)來挑選貨幣基
金!
如果你一定要看收益的話，就請關(guān)注長期收益(看收益走勢是否穩(wěn)
健)。
2 基金每萬份收益
基金每萬份收益是持有10000元時，當日能獲得的實際收益。很多
人分不清七日年化收益和每萬份收益，往往錯拿七日年化收益率去計算
基金的當天收益。其實基金的每萬份收益才是基金的當天收益。
對于投資者來說，當日公布的每萬份收益越高越好。
3 貨幣基金的凈值
不同于其他類型的基金，貨幣基金的凈值比較特殊，它是恒定為1
元的。管理人每日公布基金的“七日年化收益率”及“每萬份收益”。這么
看的話，貨幣基金不同于其他基金是靠凈值波動賺錢的，更像是一個浮
動收益型理財產(chǎn)品。
第2課 國債
“保守黨”，請你買國債，安全又穩(wěn)健!
高風險投資賺錢要看天，經(jīng)常賺一次吃三年，但稍有不慎，還得把之前的吐回去。
比如，股票；
而低風險投資，如果能長期堅持，通過不斷的利滾利，是可以給你帶來高收益的。
比如，國債。
2.1 什么是國債：傳說中最安全的理財工具!
兔妹的夢
第二天早上醒來，美夢的記憶還在。于是，兔妹跟貓兄說……
那么，沒房子、沒公司、錢不多的兔妹……
想做債主，真的只能是白日夢嗎？
什么是債券？
八寶說的這個國債到底是什么呢？大家別著急，想徹底弄明白什么
是國債，就得先知道什么是債券。
正經(jīng)定義 債券是由政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)發(fā)行，并約定在
一定期限還本付息的有價證券。
債券的利息通常是事先確定的，因此債券也被稱為“固定收益證
券”。
通俗解讀 債券就是發(fā)行人給我們開出的借據(jù)，我們購買了債
券，就相當于變成了“債主”。
熊總打算開一家眼鏡店，但還缺10萬元資金。他決定借錢，期限3
年，并允諾每年5%(即5000元)的利息回報�？紤]到熊總的信用不
錯，貓兄借給他5萬元，兔妹也跟著借出了5萬元。
什么是國債？
史上最牛國債
雖然國債被公認為“最安全的資產(chǎn)”，但也可能存在一些奇葩的國
債……
記住這兩種國債
其實國債共有三種，其中“記賬式國債”并不適宜個人投資者投資，所以我就不向大家介紹了!
咱們普通投資者重點了解“憑證式”和“電子式”(又名儲蓄國債)這
兩種常見國債即可。
2.2 國債的優(yōu)勢：為什么大家都愛搶國債？
國債的四大利器
國債一直是降低風險的重要投資工具。即使是以“股多債少”策略聞
名的耶魯大學(xué)基金，也會配置一定比例的國債資產(chǎn)。另：耶魯大學(xué)基金
的大衛(wèi)·斯文森說過一句非常有名的話——“超過90%的投資收益來自資
產(chǎn)配置”。
八寶總結(jié)了一下，國債對于我們個人投資者來說，主要有這四大優(yōu)
勢：
國債的秘密武器
RFR，好東西
前面我們提到了RFR這個好東西，幫助大家了解了國債作為投資品
的特殊作用。
不過，雖然有很多種RFR(比如銀行存款、銀行間市場國債)，但
主要是在資產(chǎn)定價中才需要用到，這點大家不必掌握。
但你知道嗎？即使在同樣無風險的梯隊里，我們普通人能通過銀行
購買的國債，收益率也是不錯的!
2.3 國債的風險：國債雖好，但不要盲目跟風!
國債的三大風險
投資的風險是無處不在的�！锻顿Y最重要的事》的作者霍華德·馬
克斯曾說過“普遍相信沒有風險則是最大的風險”，可見認識風險的重要
性。
因此，即使是“最安全的資產(chǎn)”，我也給大家總結(jié)了三大風險。風險
并不可怕，它雖然不能被消除，但是可以被規(guī)避、轉(zhuǎn)移和分散。當然，前提就是你對可能面對的風險有非常清晰的認識，這也是2.3節(jié)的主要
目的。
1 流動性風險
那天貓兄下班回家，突然接到了貓媽的電話……
這就是國債的流動性風險。我們能購買的國債有3年期與5年期之
分，雖然支持提前兌取，但會產(chǎn)生相應(yīng)的費用，最后可能得不償失。因
此，如果你的錢是隨時要用的，那么就不建議買國債了。對于投資理財
來說，提前做好資金安排很重要!
2 通脹風險
通脹風險：是指由于通貨膨脹的發(fā)生，貨幣開始貶值，使投資者的
實際收益下降的風險。
其實不只是國債，所有低風險低收益產(chǎn)品都有這類風險。那該如
何應(yīng)對呢？很簡單，如果大家預(yù)測到通貨膨脹將發(fā)生，就應(yīng)盡量選擇短
期產(chǎn)品，避免長期產(chǎn)品，以減少投資的損失。
3 利率風險
我在2.2節(jié)中提到了“在降息通道中，早早買入國債，可以起到提前
鎖定高收益率的作用”，這是買國債積極的一面。
但如果是在加息通道中，會有什么樣的影響呢？讓我們再通過一個
例子了解——
看來購買國債這類“長期的固定收益”產(chǎn)品，是利還是弊，還得看利
率是往下還是往上走，還是得瞧“央媽”的臉色!
2.4 適合人群：什么人適合買國債？
適合買國債的四類人
1 流動性要求不高者
流動性要求高，隨時可能要用錢的人并不適合買國債。國債適合那
些擁有3~5年都不會動用的資金的投資者。
另：雖然可以提前支取國債，但我們除了要額外支付0.1%的手續(xù)
費，還會損失部分甚至全部利息。
2 有強制儲蓄需求者
國債有固定的投資期限：3年和5年。適合自控能力較弱，存不下錢
來的人群。
3 風險承受能力較低者
國債信用等級高、安全性好、收益穩(wěn)定，持有到期沒有交易費用，適合風險承受能力低的投資者。
主要原因是隨著我們年齡的增長，老年人的可投資期限會逐漸減
少，風險承受能力也會相應(yīng)變低；而年輕人則有更多的時間，應(yīng)該拿出
一部分資金，去搏一搏高收益。網(wǎng)上有一個非常流行的資產(chǎn)配置公式，高風險資產(chǎn)的投資比例=(100-年齡)×100%，反映的也是這個道理，大家可以參考一下。
4 手頭有低息貸款者
如果你手頭有筆低息貸款，那么請別急著還貸，先思考一下我們是
不是可以用這筆低息獲得的錢，購買更高息的國債，從而得到無風險的
利差收入？
舉個例子：小A手頭有一筆公積金貸款，利率為3.25%，他不打算
提前還貸，而是拿這筆錢來買5年國債，利率為4.42%。那么他的無風險
利差是？
答：1.17%(=4.42%-3.25%)。要是小A有100萬，那么每年能獲得
1.17萬的額外收入!有句話說得好，會負債的都是有錢人!
2.5 如何投資：6步搞定國債!
第1步：買什么
前文提到了適合我們普通人購買的國債主要有兩種：
但相比之下，八寶更推薦大家優(yōu)先考慮“電子式國債”，因為電子式
國債能計復(fù)利!
單利先生與復(fù)利小姐
總結(jié)一下：八寶推薦大家優(yōu)先考慮電子式國債，是因為投資同樣的
錢，電子式國債潛藏的收益率略高于憑證式國債。(因為電子式國債是
提前付息的，我們可以用利息再購入其他理財產(chǎn)品，人為創(chuàng)造出“復(fù)利
效果”。)
第2步：買多少
國債投資比例只是一個大概的范圍，大家還是需要考慮個人的資產(chǎn)
狀況、收益需求、流動性需求及其他資產(chǎn)配置等，安排適合你的投資比
例!
第3步：何時買
上文強調(diào)過國債的秘密武器是“提前鎖定更高收益率”。這個秘密武
器要起作用，需要一個前提條件——“降息趨勢”。因此，最好在降息趨
勢開始時就購買像國債這類的長期“固收”產(chǎn)品。
第4步：去哪買
第5步：購買步驟
第6步：計算收益
6 步搞定國債
2.6 指導(dǎo)思想：愛風險更要買國債!
“低收益”給你穩(wěn)穩(wěn)的幸福
想增值，“高收益”必不可少
2.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：國債逆回購
1 什么是國債逆回購
國債逆回購其實是一種短期貸款。個人通過國債回購市場把自己的
資金借出去，獲得固定的利息收益，而回購方用自己的國債作為抵押，獲得這筆借款，到期后還本付息。換句話說，國債逆回購也是一種低風
險的投資方式，與國債類似，都是你把錢借出去，收到利息。
2 與國債的關(guān)系及區(qū)別
根據(jù)定義，我們可以知道在國債逆回購中，國債起到抵押物的作
用，保證這次借款的低風險性。但國債逆回購的借款對象并不是國家，而是國債的持有者。另外，與長期的國債不同，國債逆回購以短期借款
為主，比如1天、3天、7天逆回購。最后，國債逆回購的利率是實時變
化的，遇到市場流動性緊張(沒錢)的時候，逆回購利率通常會飆升。
例如：2014年8月28日，1天期國債逆回購利率盤中上漲逾3500%!
3 逆回購的正確玩法
需要在證券賬戶中進行逆回購操作。多數(shù)時間，逆回購的利率并不
高。但對于證券賬戶里經(jīng)常放有閑錢的朋友來說，逆回購倒是一個很好
的現(xiàn)金管理工具(既不會影響平時炒股，又能讓閑錢賺點利息)。
第3課 P2P網(wǎng)貸
適合年輕人的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品!
有這樣一種理財產(chǎn)品，有人趨之若鶩，有人則不屑一顧；
有人勇于嘗鮮，有人則畏之如虎。
第3課P2P網(wǎng)貸，向那些始終如一奮斗在這個行業(yè)一線的人致敬!
3.1 什么是P2P：民間借貸是不是P2P？
兔妹開咖啡店了
兔妹創(chuàng)業(yè)開了一家咖啡店，生意還不錯，可她最近遇到了一點小麻
煩……
機智的兔妹靈光一閃，還真在網(wǎng)上找到了一個叫“XX貸”的平臺。
她抱著試一試的心情提交了申請……
沒想到，XX貸平臺對兔妹審核后認為其資質(zhì)不錯，迅速地通過了
她的借款申請。隨后，該平臺就公布了兔妹的借款請求。
另一方面，熊總和大獅在網(wǎng)站上看到了這條信息，感覺收益率和公
布的借款人資質(zhì)都不錯，于是紛紛出借。不一會兒，網(wǎng)站上就顯示“已
滿標，借款成功”。兔妹需要的10萬元就湊齊了。
1年后，兔妹向平臺還款(連本帶息)共11萬元，出借人熊總和大
獅分別獲得44000元和66000元。大家皆大歡喜!
XX貸到底是啥？
在兔妹開咖啡店的故事中：
出借人 大獅和熊總，通過P2P平臺將錢借給需要的人，并獲得了
相應(yīng)的利息收入。
借款人 兔妹，通過P2P平臺，方便快捷地借到了所需資金，并為
此支付給平臺及出借人相關(guān)費用和利息。
P2P平臺 XX貸，在這個過程中不僅扮演了撮合交易的角色，更
重要的是起到了風險控制的作用。
P2P網(wǎng)貸是什么？
3.2 P2P的優(yōu)勢：P2P到底值不值得投？
我國P2P 的誕生與發(fā)展
2007年，P2P網(wǎng)貸被引入我國。發(fā)展至今，八寶認為主要有四大階
段!
雖然這幾年發(fā)展迅速，但是相對于傳統(tǒng)金融，如股票、基金等，P2P網(wǎng)貸可是一個非常新的事物。正因為新，監(jiān)管和制度都還不健全。
在行業(yè)野蠻增長的同時，平臺倒閉事件時有發(fā)生，那么問題來了：
尤努斯的窮人銀行
要回答這個問題，我們先來看一個故事……
窮人銀行的啟示
P2P網(wǎng)貸的四大優(yōu)勢
讀者們，你們現(xiàn)在覺得，P2P網(wǎng)貸值不值得投呢？
感動歸感動，但我們還是趕緊理性地分析一下，“P2P網(wǎng)貸”作為理
財產(chǎn)品的四大優(yōu)勢吧!
1 收益較高
P2P網(wǎng)貸能在這幾年得到迅猛發(fā)展，成為許多投資者的心頭寶，與
其“較高的收益”是密不可分的。
一個新事物的產(chǎn)生必然要經(jīng)歷一個困難而曲折的過程。P2P網(wǎng)貸作
為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要創(chuàng)新，從誕生到現(xiàn)在也一直爭議不斷……
2 門檻低
P2P的低門檻讓投資不再是富人獨有的權(quán)利，窮人同樣可以理財!
3 體驗佳
P2P網(wǎng)貸伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的興起而迅猛發(fā)展，與“寶寶”一樣，一
出生就帶著互聯(lián)網(wǎng)基因，其中最明顯的特點之一就是“體驗佳”。
4 期限靈活
3.3 P2P的風險：別拿P2P當勇敢者游戲!
P2P網(wǎng)貸的四大風險
雖然前景是光明的，但是P2P網(wǎng)貸目前還是一個風險很高的產(chǎn)品。
究其本質(zhì)，可以說它是在傳統(tǒng)金融機構(gòu)不愿意服務(wù)的80%客戶中挖掘值
得放貸的人或企業(yè)。因此，雖然作為理財產(chǎn)品，P2P網(wǎng)貸具有很多優(yōu)
點，但是問題也不少。根據(jù)我的理解與總結(jié)，目前主要存在四大風險!
1 平臺風險
龐氏騙局
2 產(chǎn)品風險
3 政策風險
通過前面的時間軸，我們了解了P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管趨嚴的大趨勢，對于之前野蠻增長的P2P行業(yè)，未來的限制將越來越多。在這個過程
中，部分不合法、不合規(guī)的平臺將會面臨生死考驗。
因此，我們要重視P2P網(wǎng)貸的“政策風險”!
4 技術(shù)風險
P2P網(wǎng)貸作為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，畢竟不比銀行、基金、證券
等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，技術(shù)風險也不容忽視。
3.4 適合人群：哪些人適合投P2P？
適合P2P的四類人
1 手頭閑置資金不多
同為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，雖然門檻比“寶類貨基”高一些，但是依舊非
常親民。基本上手頭有點錢就能買入。
另外作為固收產(chǎn)品，雖然流動性不高，但勝在期限靈活。你如果擔
心隨時可能用錢，可以買期限短的產(chǎn)品。錢不多也有這么多選擇!
2 接受新事物的年輕人
為什么P2P特別適合年輕人，不是中老年人呢？原因有三：
●P2P產(chǎn)品有別于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，基本只能在線購買，年輕人更能
熟練運用手機、電腦等新設(shè)備。
●P2P的資金門檻不高，中年人資金體量大，有更多選擇。
●P2P有一定的風險，需要投資者選好平臺。從這點看，不太適合
老人。
3 有短期目標的儲蓄族
作為固定收益類的產(chǎn)品，P2P有固定的投資期限，適合有特定儲蓄
目標的人群。
又因為P2P的投資期限都偏短，一般最高為兩年，1年內(nèi)最常見，因
此比較適合作為短期目標的儲蓄工具，比如1年后作為旅游基金。
4 風險承受能力中
總的來說，P2P網(wǎng)貸屬于中風險的資產(chǎn)，它的整體風險肯定是大于
本書提到的“寶類貨基”、銀行理財、國債等。因此，對于特別保守的人
群，我并不建議投資P2P。
在資產(chǎn)大類中，一般的債券和債基都屬于中等風險資產(chǎn)。對于想投
資債券又缺乏專業(yè)知識，想投資債基又不愿意承擔凈值波動的人群，可
以考慮用靠譜的P2P產(chǎn)品來做替代。
3.5 如何投資：如何輕松選出靠譜P2P？
1 挑好籃子
熊總最近特別忙，八寶發(fā)現(xiàn)他用手機下載了很多P2P理財?shù)能浖饌�投資了幾萬到十幾萬元。投到最后，他自己都弄不清了!
A前提是：你得給雞蛋挑個好籃子!
分散風險的效果能成立，需要滿足以下兩點：
●資產(chǎn)風險類型、等級不同。越不同效果越好，如P2P和國債。
●資產(chǎn)相關(guān)性小甚至負相關(guān)。比如A虧損50%，B沒怎么受影響，C
反而漲了。
2 選大平臺
具體如何挑好籃子呢？
原本我這里有大量的篇幅，描寫“如何避免違約平臺”和“如何挑選
靠譜平臺”，涉及我的很多經(jīng)驗和專業(yè)判斷技巧。不過幸運的是，這幾
年國家對P2P的監(jiān)管趨嚴，我們的篩選成本將越來越低。另外，的確有
兩個感受：
3 收益率
4 投資期限
5 投資門檻
6 保障措施
這部分內(nèi)容比較專業(yè)，也是大家很容易被忽悠的部分，所以要認真
看。
P2P簡單6步
3.6 補充學(xué)習：與收益息息相關(guān)，P2P的三種還款方
式!
P2P的三種還款方式
“計算”一直是很多小伙伴的硬傷，而且P2P產(chǎn)品的不同還款方式，的確會影響我們最終拿到的收益。因此，我在這里單獨拿出它來跟大家
講講。
通過講解這三類最常見的還款方式，我希望大家能夠掌握不同方式
的優(yōu)點和缺點，根據(jù)自己對收益和資金靈活性的要求，以及自身的風險
承受能力，選到最適合自己的還款方式。
1 等額本息
等額本息，最先來源于房貸，是房貸的一種還款方式。需要投資人
在還款期內(nèi)，每月償還同等數(shù)額的貸款。
2 一次性還本付息
這個也容易理解，即從投資周期開始，到周期結(jié)束時，一次性歸還
本金和利息。
3 按期付息，到期還本
這個其實也很好理解。還是要到期后才能拿到本金，但是利息按照
投資期限被平均后，每個月都能拿到一份。由于是先息后本，所以每月
參與投資的本金不變，每月拿到的利息也不會變。
3.7 理財行動計劃!
行動計劃
掐指一算，P2P的未來會怎樣
總結(jié)一下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展至今，對于我們投資者來說，一方面
是投資環(huán)境越來越健康，另一方面是行業(yè)紅利(收益與風險的不匹配)
逐漸退去。但是對于大多數(shù)投資者來說，P2P網(wǎng)貸仍是性價比最高的中
短期固收產(chǎn)品。
另：關(guān)于P2P網(wǎng)貸這堂課，我試著整理了一些想法，但因為行業(yè)的
不確定性，內(nèi)容可能并不成體系，也不一定精準，希望不會誤導(dǎo)大家。
最后，想借此機會向那些我萬分尊重和佩服的，始終如一奮斗在這個行
業(yè)一線的人致敬，沒有你們，我們就少了一個投資好渠道。
補充學(xué)習：P2P相關(guān)術(shù)語
1 你要了解的基本術(shù)語
標的：官方解釋是“借款申請”，其實就是指不同的“P2P產(chǎn)品項
目”。
充值：把你的錢轉(zhuǎn)到平臺賬戶中，與提現(xiàn)相反。
提現(xiàn)：把你的錢從P2P平臺中取出，一些平臺會收取提現(xiàn)費。
2 一些稍帶負面的詞
逾期：指借款人超過還款期限而沒還錢，一直逾期就變成壞賬了。
壞賬：平臺確定無法收回某筆借款了，就會把它歸為壞賬，“壞賬
率”是評價一個平臺風險的重要指標。
自融：指平臺把我們的錢拿來給自己或關(guān)聯(lián)企業(yè)用了，等于非法集
資。
資金池：平臺把我們的錢直接匯集在它的賬戶里，這樣平臺動用我
們的錢就很容易。因此，資金池極容易導(dǎo)致非法集資犯罪行為的發(fā)生。
3 這三個詞，差之毫厘，謬之千里
托管：托管后平臺就無法直接接觸資金，托管方會牢牢盯住平臺。
存管：比不上托管的效果，平臺還是可以隨時動用我們的資金。
監(jiān)管：政府機構(gòu)對P2P行業(yè)的監(jiān)管，目的是促進金融行業(yè)健康發(fā)
展。
第4課 銀行理財
家庭理財必備：銀行理財“防忽悠指南”
銀行就像一個理財超市，里面擺放了各種理財產(chǎn)品。
有些是銀行自己的，有些是別人寄賣的。
到底買到的是天使，還是惡魔？
都在于你的選擇。
4.1 什么是銀行理財：銀行賣的不一定是銀行理財!
兔妹被騙了？
兔妹看上了“小熊銀行”的一款銀行理財產(chǎn)品，可等她興沖沖地奔去
銀行時。
這么想著，兔妹沒仔細詢問就興沖沖地在合同上簽了字，購買了小
熊妹推薦的這款“銀行理財”產(chǎn)品。
可兔妹回家仔細一看合同，竟然發(fā)現(xiàn)自己買的壓根兒不是銀行理
財，而是保險!于是她趕緊聯(lián)系了八寶。
大家常說的“銀行理財”
關(guān)于大家常說的“銀行理財”，我總結(jié)了以下幾點：
注意：本書所說的“銀行理財”，如無特別說明，一般是指符合上述
特點的風險較低的銀行理財產(chǎn)品。
4.2 銀行理財?shù)膬?yōu)勢：憑什么這個產(chǎn)品門檻要上萬？
銀行理財?shù)乃拇罄?br/>
我們在4.1節(jié)中知道了“銀行賣的不一定是銀行理財”，以及“我們常
說的銀行理財?shù)降资鞘裁础�。而當你讀完4.2節(jié)銀行理財四大優(yōu)勢后，你
會對銀行理財更加運用自如。
安全性強、收益相對高，為啥？
作為我們經(jīng)常能接觸到的銀行理財，這四大優(yōu)勢是不是很好理解？
既然這樣，我問大家一個問題：
“投資理財，風險和收益總是成正比的，更高的收益，總是伴隨著
更高的風險�！边@句話對嗎？
答案明顯是肯定的。那么問題來了。
其實原因很簡單，我們看一下銀行理財?shù)闹饕顿Y對象就明白了。
4.3 銀行理財?shù)娘L險：據(jù)說銀行也會破產(chǎn)？
銀行理財有三大風險
除了破產(chǎn)風險，銀行理財還面臨著收益風險和道德風險，后兩項也
是我們需要重點關(guān)注的。
1 破產(chǎn)風險
●既包括活期存款，也包括定期存款。
●只賠銀行存款，不賠銀行理財。
●既包括人民幣存款，又包括外幣存款。
●本金和利息，都屬于被保險范圍。
2 收益風險
收益風險，這里指的是收益不達預(yù)期的風險。
我們買銀行理財，通常都只關(guān)心收益率。殊不知：那些銷售人員說
的只是預(yù)期收益率!而且……
3 道德風險
道德風險，是與人相關(guān)的風險。簡單來說，就是銀行員工為了自身
的利益而做出不利于他人的行為。
4.4 適合人群：什么人適合買銀行理財？
適合銀行理財?shù)?類人
1 低風險承受能力
對于風險承受能力較低的人群，銀行理財是短期銀行定存的很好替
代品。原因有三：
●銀行理財風險很低。
●收益比同期定存高。
●期限選擇更加靈活。
不過對于網(wǎng)上說的“銀行理財適合做年長人群的養(yǎng)老資金”，我并不
完全贊同。雖然年長人群的養(yǎng)老金的確應(yīng)該用低風險資產(chǎn)來配置，但是
銀行理財一般期限較短，并不適合做長期投資。
2 流動性要求較高
目前銀行理財產(chǎn)品還是以短期為主，短則1個月以內(nèi)，長一般在1年
左右。
適合對流動性要求較高的人群，比如一對剛訂婚的情侶，馬上會在
婚禮、買車、買房、裝修等方面產(chǎn)生各種花銷，這些花銷又是不能避免
的。
3 對理財沒啥概念的初學(xué)者
如果你剛萌生了理財?shù)南敕�，還沒有任何投資經(jīng)驗。那么銀行理財
產(chǎn)品是不錯的起步選擇，原因有三：
●購買方便，去銀行即可購買。
●理解容易，不懂問銀行員工。
●風險較低，不用擔心交學(xué)費。
4 閑置資金在10萬元左右
銀行理財產(chǎn)品的最低購買額以前是5萬元，最近出新規(guī)將降至1萬
元。無論是1萬元還是5萬元，如果你總共只有幾萬元，那么全部配置銀
行理財，會造成你的整體資產(chǎn)收益率偏低。你的資金流動性也會受到影
響。
因此，閑置資金在10萬元以下的，個人覺得還是優(yōu)先考慮一些門檻
更低、收益率更高或流動性更高的產(chǎn)品(當然，保守型投資者除外)。
閑置資金在10萬元及以上的，可以配置部分銀行理財產(chǎn)品，起到降
低整體風險的作用。
4.5 如何投資：銀行理財4招防忽悠!
第1招：了解銀行賣什么
很多人會被忽悠，是因為他們不知道銀行在很多時候就是一個理財
超市，里面的產(chǎn)品有適合我們的，也有不適合我們的。
注意：非推薦產(chǎn)品并不是不能在銀行買，而是要小心購買。購買前
一定要詳細了解產(chǎn)品的發(fā)行方與資質(zhì)、風險與收益、投資期限與退出條
款、產(chǎn)品費率等內(nèi)容，審慎查看合同后再簽字。
第2招：識別產(chǎn)品關(guān)鍵詞
八寶詢問了身邊的朋友、親人，發(fā)現(xiàn)大家最容易被忽悠買錯的“銀
行理財”是“保險類產(chǎn)品”與“結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品”。原因分別是：
●保險類產(chǎn)品通常傭金較高，銀行自然愿意大力推薦，而保險產(chǎn)品
本身風險不高。購買者如果不退保就不會有虧損，最多就是損失利息，因此大多數(shù)人都會選擇自認倒霉。
●結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，首先它的確是銀行自己的產(chǎn)品，自然要推薦。其
次，它的產(chǎn)品設(shè)計相對復(fù)雜，一般人很難理解；又因為掛鉤資產(chǎn)的不確
定性，經(jīng)常會有收益太低甚至本金虧損的情況產(chǎn)生。因此某些不良員工
為了完成任務(wù)，會把它當作普通低風險銀行理財來賣。
為了幫助大家防忽悠，八寶給大家總結(jié)了這兩類產(chǎn)品的關(guān)鍵詞!
參照八寶給的“保險產(chǎn)品關(guān)鍵詞”，兔妹趕緊回憶了當初銀行員工說
的話，果然發(fā)現(xiàn)了問題——
當然，保險理財類產(chǎn)品并不是不好，它在理財中有其特有的作用。
但是，這類產(chǎn)品需長期持有，流動性差、收益率低，因此一旦錯買，退
�？赡茏屇忝墒芫薮髶p失!
至于結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，咱們投資者更要睜大雙眼，畢竟一旦虧損，損失
可比保險類產(chǎn)品大得多。
第3招：看產(chǎn)品風險評級
其實防忽悠最簡單、最直接的辦法就是“看產(chǎn)品風險評級”，快速判
斷產(chǎn)品風險。
按照規(guī)定，銀行會在說明書和合同里用一些簡單的符號來劃分風
險。
例如：根據(jù)產(chǎn)品的投資范圍、風險與收益、流動性等差異，將銀行
理財產(chǎn)品分為5個風險等級(R1-R5)。
注意：R1和R2級別的產(chǎn)品風險級別是最低的，適合低風險投資
者，推薦購買。
第4招：“七要素”買理財
買什么東西都要看產(chǎn)品說明書，買銀行理財更要仔細閱讀《銀行理
財產(chǎn)品說明書》�？床欢f明書也不要緊，參照八寶總結(jié)的“七要素”有
重點地來閱讀，保證你輕松買對銀行理財!
總結(jié)一下
一步步跟著這4招走，別說銀行理財產(chǎn)品了，任何理財產(chǎn)品都忽悠
不了你!
4.6 指導(dǎo)思想：銀行理財，沒你想的那么簡單!
要避開高息銀行理財
相比于其他投資品，銀行理財應(yīng)該是大家比較熟悉的投資品了。即
使如此，要想買好銀行理財也并不簡單。為此，八寶為各位總結(jié)了以下
三點購買銀行理財?shù)闹笇?dǎo)思想，希望能對大家有所幫助。
預(yù)期收益高的產(chǎn)品，常常會“實際收益小于預(yù)期收益”，甚至會“虧
損”；而預(yù)期收益低的，反而更容易如約獲得預(yù)期收益。
大多數(shù)人買銀行理財都是奔著低風險去的，切勿被表面的高收益迷
惑而忘了初衷!
長期還是短期要看天
很多人買銀行理財都有一個問題，銀行理財?shù)钠谙捱x擇那么多，到
底該買短期的還是長期的呢？
其實在4.5節(jié)的“七要素買理財”中，我回答過，當時直接給出了一個
簡單的結(jié)論：期限3~6個月為最佳。但是，具體問題還得具體分析。
巧用產(chǎn)品期限做規(guī)劃
哪款理財才是最優(yōu)解？
先來做道題。
答案解析：選B。通過這道題，八寶希望大家能夠明白，一款理財
產(chǎn)品是否真的能“保本保息”，它的風險到底如何，并不是你有認識的朋
友在里面能決定的，也不是因為平臺說保本保息就能決定的。關(guān)鍵還是
要看“你的錢最終投到了哪里”。例如：B產(chǎn)品主要投向高信用級別債券
這類低風險的地方，因此它的風險不會太高，可以考慮購買。
實際上，在金融市場化的進程中，未來明確保障本息的產(chǎn)品會越來
越少。因為國家也在鼓勵銀行打破剛性兌付，鼓勵投資者加快學(xué)習，學(xué)
會自己平衡風險和收益的關(guān)系。
4.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：銀行理財相關(guān)術(shù)語
1 幾個日期
募集期：在募集期內(nèi)，你可以購買銀行理財，但募集期內(nèi)產(chǎn)品不計
息。
成立日：理財產(chǎn)品正式成立，開始計息了，也可以理解成計息日。
到期日：產(chǎn)品結(jié)束計息的時間。它和成立日之間的期限就是投資
期。
到賬期：一般銀行理財產(chǎn)品到期后，資金還需好幾個工作日才能到
賬。
2 幾個收益
實際收益率與年化收益率：在銀行理財中，你看到的收益率一般是
指年化收益率，特指投資一年的收益率。但如果投資期限小于一年的
話，實際收益率絕對小于年化收益率。
實際收益率與預(yù)期收益率：前文提到過，預(yù)期收益率并不等于實際
收益率。一方面由于預(yù)期收益率是估算的，實際收益可能不達標；另一
方面是從募集期到到賬期這段時間不計息導(dǎo)致資金閑置，也會攤薄收益
率。
實際收益率與潛在收益率：對于某些高風險產(chǎn)品，銷售人員可能會
用到潛在收益率這個說法，比如“某產(chǎn)品潛在收益率高達50%”。聽起來
非常誘人，但其實后半句是“潛在虧損率也可能很高”。
另：不只是銀行理財，這些名詞都是通用的，牢記它們防忽悠!
第5課 基金定投
“懶人神器”：養(yǎng)老金、教育金……都靠你了!
有人說，基金定投與愛情異曲同工：
愛情，只有長相廝守才能幸福永久；
而基金定投，只要長期堅持定能贏得回報!
5.1 什么是基金定投：真正的「懶人理財神器」!
貓兄炒股的故事
牛郎和織女的約定
那么到底什么是基金定投呢？
請先記住這些：
基金是什么？
牛郎織女“3個固定”的約定，讓大家對基金定投有了初步印象。但
要完全明白基金定投，要先明白基金是什么。
基金定投是什么？
什么基金適合定投？
基金的種類其實有很多，個性也都不大一樣。并不是所有類型的基
金都適合做定投，比如我們在第1課學(xué)習過的貨幣基金。定投錯了基
金，就達不到效果。所以，讓我們來逐一了解一下它們：
5.2 基金定投的優(yōu)勢：為什么我只做「養(yǎng)基」專業(yè)戶？
基金定投的四大利器
我們在5.1節(jié)中學(xué)習了什么是基金與“基金定投”，為了讓大家更好地
使用“基金定投”這款“神器”，八寶總結(jié)了它的四大優(yōu)勢，你看完后就明
白為什么這么多人愛做“養(yǎng)基專業(yè)戶”了。
1 專家理財
專家理財，是基金自帶的屬性之一(不明白的可以回顧一下4.1節(jié)
基金的定義)，也因此成了基金定投的一大優(yōu)勢!
有一天，貓兄和兔妹來找八寶玩……
2 強制儲蓄
基金定投可以說是“高收益版的強制儲蓄”。因為你一旦開始了定
投，那每個月就要保證有一筆錢，能持續(xù)地定投到某只基金中去，直到
你賣出的那天……這個模式有點像銀行的“零存整取”。
3 省時省力
4 小錢變大錢
大家看到這標題的第一反應(yīng)可能是：“你就吹牛吧�！�
其實這個優(yōu)點是由于基金定投“強制儲蓄”和“較高收益”的雙重效用
催生的。不信的話，來看一位“投基前輩”的真實數(shù)據(jù)吧!
成本均攤
5.1節(jié)的最后一頁，特別提到了“成本均攤”這個詞，現(xiàn)在，八寶來詳
細解釋一下這個基金定投的終極武器。
不過，有意思的是，每次我提到基金定投“成本均攤”的作用后，總
有人問我這個問題：
5.3 基金定投的風險：神奇的微笑曲線告訴你!
基金定投的風險
基金定投的風險與基金的風險相關(guān)，可也因為定投的存在，基金定
投在某種意義上降低了風險。
因此，我們不能孤立地看待基金定投的風險，而要通過不同層面來
更好地了解它，也更好地控制它。
1 投資組合
眼尖的讀者一定注意到了5.1節(jié)中出現(xiàn)過一個詞，叫“投資組合”。對
于我們投資者來說，這個詞再重要不過了。
仔細想想也挺好理解的：本來我們自己炒股，拿100元可能只能買
一只股票；但假如你用這100元買了一只基金，比如，你買了天弘基金
的一只追蹤中證500指數(shù)的指數(shù)基金，那就相當于你買了500只股票!風
險肯定是小于自己炒股的。
2 微笑曲線
說完投資組合，八寶給大家講講基金定投的“微笑曲線”——在基金
定投中，我們從高位開始定投，在低位堅持定投，在隨后的上漲中享受
極高的回報。這就是基金定投“微笑曲線”的力量!
想不明白思考題的話，我們可以用實際數(shù)據(jù)來測算一下。假設(shè)條
件：起點一樣，都從基金10元一份開始定投。遭遇A、B、C三種行情，但都堅持定投，每月定投2萬，共投6個月。
這個思考題并不能證明三條“微笑曲線”一定有好壞之分，因為具體
假設(shè)不同，結(jié)果也會大不相同。八寶只是想提醒大家：在現(xiàn)實情況中，人們往往喜歡看到A這樣的行情，越漲越買；而對C非�？咕埽踔量�
慌，越跌越不敢買，卻不知失去了獲得正收益的寶貴時機。理性投資從
來都是反人性的，因此賺錢的永遠是少數(shù)人。切記!切記!
3 長期風險，低低低!
基金定投最神奇的一點就是：長期投資的風險幾乎為零，因為即使
在市場下跌時你也能賺錢，一起來看看貓兄和兔妹的例子吧!
4 短期風險，高高高!
雖然基金定投的長期風險很低，但它的短期風險可以非常高。
讓我們回顧一下，我們在5.1節(jié)中講到了“風險越高的基金越適合定
投”。既然這樣，基金定投的風險就不會很小。
因為再牛的基金經(jīng)理也抵擋不住大環(huán)境的惡化(熊市)，短期的業(yè)
績有極大的波動甚至虧損，是不可避免的。
另：只有長期堅持，基金定投的微笑曲線才會起作用。
但也請大家別忘記，風險越小的基金越不適合定投!比如債基中的
純債基金：每天漲得不多，跌得也不多，曲線上漲雖慢但很平滑，比起
定投，更適合單筆購買!
5.4 適合人群：什么人適合基金定投!
適合基金定投的四類人
1 收入穩(wěn)定的工薪族
工薪族是最適合基金定投的。原因有三：
●他們每月都有穩(wěn)定的收入，但扣除花費后又不會留下很多可支配
資金，正好適合每月小額定投基金。
●工薪族以工作為重，用于投資理財?shù)臅r間不多，而基金定投大多
數(shù)情況只要人們“傻傻地”買就行。
●工薪族的忙碌是希望讓家人和自己過得更好，但到手工資還是杯
水車薪。比起銀行儲蓄，高回報的基金定投更可能改善大多數(shù)人“窮
忙”的生活。
2 需要儲蓄的“月光族”
“月光族”可以利用基金定投，達到強制儲蓄的目的。因為基金定投
需要每月扣款，長期投資，而且定投100元的門檻很低，很適合存不下
錢的“剁手族”。
不過，基金是可以隨時賣出的，流動性很高�！岸缡肿濉币獔猿侄�
投，可不要給自己找借口隨便賣出基金啊。
3 有特定目標的幸福族
到了人生某些階段，我們就會有一些特定的目標想達成，這些目標
往往需要大筆的資金，如結(jié)婚、買房、子女教育、養(yǎng)老等。
而基金定投“強制儲蓄、小錢換大錢”等特性，正好適合用來幫助我
們達成這些人生目標。
而且，也由于這些重要目標的存在，我們更有將定投堅持下去的動
力。所以，快給你的基金定投貼上這些幸福的標簽吧!
4 追求收益與風險平衡的穩(wěn)健族
普通人如果單筆投資基金或股票，很可能有巨額虧損。是不是我們
普通人就沒法享受高收益了呢？
當然不是，只要你不是極端保守黨，能夠忍受短期的波動，那么從
長遠來說，基金定投一定能給你不低的回報。
基金定投的“微笑曲線”，只會遲到，不會缺席。
5.5 如何投資：基金定投6步走!
第1步：投多少
當然，因為每個人的情況不一樣，目標實現(xiàn)的時間也不一樣，具體
投多少還需自己定。但請注意，定投太多、太少都有弊端：
●定投太少，即使長時間定投，也很難積累足夠本金獲得大收益。
●定投太多，你把所有閑錢都用來基金定投，短期風險就高了。萬
一突然要用錢，恐怕會有損失。
第2步：投多久
第3步：何時買賣
幻想中的盈利罐
第4步：投資組合
雖然基金本身就是一個投資組合，但是如果我們自己也構(gòu)建一個基
金的投資組合，即基金的基金(Fund of Fund，F(xiàn)OF)，那么整體風險
就能進一步降低了!
第5步：選好基
選基就像選伴侶
建議大家選大基金公司，選靠譜基金經(jīng)理。
另：指數(shù)基金比較特殊，跟蹤同一指數(shù)的指基相差不大，因為它的
目標就是被動跟蹤指數(shù)，與基金經(jīng)理的投資能力相關(guān)性很小。
第6步：哪里買
總結(jié)一下
5.6 指導(dǎo)思想：談一場白頭到老的戀愛!
有“股神”的心態(tài)
投資成功最重要的是什么？勤奮努力？天賦能力？內(nèi)幕消息？這些
都有道理，但似乎都不是特別有說服力。如果提到投資心態(tài)，我相信投
資界的一些前輩都會認同。
比如巴菲特就有個比方，他把紐約證券交易所比作一家大超市。我
們在超市買東西，當然希望降價，這樣才能買到便宜貨。不過很可惜，大部分人都做不到這一點，很少有人能做到像巴菲特這樣希望股價下
跌。
我們都知道，在大跌中，越跌越要買!但大多數(shù)普通人，漲的時候
過分貪婪，跌的時候卻只知恐懼。定投可以幫助我們克服這種恐懼，在
大跌中堅定地買入“便宜貨”。
另外，定投的“定額”這個特點，會讓我們的操作更有理性。因為在
定額的前提下，隨著我們買入的價格越來越低，買入的數(shù)量是越來越多
的；反之，價格越貴，買的數(shù)量就越少。
定投與愛情
有人說基金定投與愛情異曲同工：愛情，只有長相廝守才能幸福永
久；而基金定投，只要長期堅持定能贏得回報。因為微笑曲線只會遲
到，不會缺席!
如果你準備開始基金定投，請一定要記住它成功的關(guān)鍵詞：
其實這一點，八寶已經(jīng)在文中反復(fù)強調(diào)了。這里再重申一下：
基金定投不需要你花時間，也不需要你多專業(yè)，只要求一點，那就
是堅持!尤其在市場蕭條、基金賬面虧損的時候也不能暫停定投，實際
上這時的定投，可以讓你獲得更多的便宜籌碼。
請相信我，大多數(shù)人覺得行情好的時候，往往是市場已經(jīng)狂熱、牛
市馬上要結(jié)束的時候了。這時你再開始定投高風險的基金，不僅錯失
了“撿便宜”的機會，還有高位套牢的風險。
5.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：基金定投相關(guān)術(shù)語
1 買、賣也有術(shù)語
申購：買。買基金＝申購基金。
贖回：賣。賣基金＝贖回基金。
凈值：基金的單價，相當于每一份基金價值多少錢。
份額：基金的數(shù)量，假如你買了100元基金，凈值1，份額就是
100。
分紅：基金將部分收益派發(fā)給投資者，包括現(xiàn)金和基金分紅兩種。
2 ABC小尾巴是啥
A類：前端收費，即申購的時候收取，是基金最常見的收費模式。
B類：后端收費，即贖回時收取，一般來說B類比A類更劃算。
C類：申購和贖回時均不收取費用，僅在持有期按日計提較低比例
的銷售服務(wù)費，適合1年內(nèi)的短期投資。
3 常見的基金名詞
開放式基金：我們常說的可在三大渠道(場外)買到的基金。
被動型基金：指數(shù)基金，通常被動跟蹤指數(shù)，追求同指數(shù)一致的收
益。
權(quán)益類基金：投資于股票的基金，包括股基、混合基、指基。
下篇 專業(yè)課
第6課 股票
為什么虧錢的都是我，數(shù)錢的都是別人？
牛頓炒股，最后幾乎損失10年工資，差點破產(chǎn)……
連他自己都說：
“即使我能洞悉地心引力，也無法計算出人類的貪婪和恐懼�！�
6.1 投資股票前，你應(yīng)該知道這些事!
股票是什么？
股票如何為我們賺錢？
股票的類型
我們把在上海、深圳交易所上市的股票，叫“A股”；把在香港聯(lián)交
所上市的股票，叫“H股”。
交易時間
6.2 買股票第一步：選好券商開個戶!
如何選擇券商？
1.傭金
在股票交易中，每筆買和賣都會收取傭金。如果你習慣頻繁交易的
話，傭金就更重要了!另外，傭金基本都是可以談的，即使你的資金量
不多，也別乖乖地默認千分之三的最高傭金!
另：現(xiàn)在很多券商都支持手機在線開通，但部分業(yè)務(wù)(如開通創(chuàng)業(yè)
板)還是要去線下網(wǎng)點辦理的。因此，選擇券商時要注意自己所在城市
是否有方便辦理的網(wǎng)點。
如何開戶？
以手機開戶為例：
6.3 新「韭菜」，為啥虧錢的總是你？
炒股，這些心態(tài)你有嗎？
股神的回報是多少？
很多人想炒股，是因為他們對股票總是有著不切實際的想法，例
如“輕松賺快錢”，但真相是……
股市七賠二平一賺
實際上，大多數(shù)普通人不要說業(yè)績能跟“股神”比肩，根據(jù)股市“七
賠二平一賺”的說法，真相是……
你還在讓人薦股？
我發(fā)現(xiàn)一個很有意思的現(xiàn)象，身邊越是不會炒股的人越相信別人的
薦股；而越是會炒股的人，越不會隨便薦股。那么問題來了，那些送上
門來要給你薦股的人是誰呢？
為什么炒股賺錢很難？
補充學(xué)習：股票相關(guān)術(shù)語
1 兩大基本方法論
基本面分析：判斷股票(公司)的內(nèi)在價值，將內(nèi)在價值與股票市
場價格進行比較，從而形成買賣的建議，又叫“價值分析法”。
技術(shù)面分析：通過研究股票的價格走勢預(yù)期未來價格，并指導(dǎo)投資
決策。通�；诠善眱r格行為研究的技術(shù)分析，經(jīng)常會被作為對于基本
面分析的補充。
2 入門需知K線圖
K線圖：把股票的歷史價格記錄下來的圖，不同形態(tài)顯示不同意
義。
開盤價和收盤價：當日開盤、收盤后，股票第一筆或最后一筆交易
的價格。
最高價和最低價：當日成交的價格中的最高與最低價位。
陽線和陰線：收盤價格高于開盤價格，代表股票漲，是陽線；反之
就是陰線。
上影線和下影線：當日最高和最低價格與收盤價的差。
3 長長知識吧
股票賬戶除了買股票還可以買什么？
(1)債券；(2)逆回購；(3)新股；(4)場內(nèi)基金；(5)券
商理財產(chǎn)品。
第7課 債券
據(jù)說富人都買債，窮人才炒股？
很多人說到投資就想到股票，殊不知華爾街流傳著一句話：
“窮人炒股越炒越窮，富人買債越買越富。”
大抵是因為債券像烏龜，爬得慢但勝在穩(wěn)健；
股票像兔子，蹦得快但輸贏難測。
7.1 華爾街的鄙視鏈：債券優(yōu)于股票!
一個故事
這是我的一位朋友分享的故事。
他當年在香港工作的時候，在一次聚會時遇到一位高盛的“明星交
易員”。
朋友隨口問了一句，你是做股票的嗎？沒想到對方很不屑地回了一
句：
My grandma trades stocks，I trade bonds!多讀幾遍，有沒有感受到
這句話背后，交易員對自己交易債券那滿滿的優(yōu)越感？
怪不得有句話叫作——“富人都買債，窮人才炒股!”
著名的“全天候策略”
兔妹的債主夢想
大家還記得在《國債》一課中，兔妹想當債主的夢想嗎？沒錯，即
使你沒房、沒錢、沒能力，也能通過買債實現(xiàn)當債主的夢想!
大家要記住：千萬別覺得投資就是炒股。債券也是非常值得大家關(guān)
注和實踐的投資品。
不過，除了我們常提到的國債，那些在交易所買賣的債券還是具有
一定風險性的，想投資賺錢所需的專業(yè)性并不低。因此，八寶希望大家
通過這一課的學(xué)習，能先對債券這類資產(chǎn)簡單入個門。
7.2 想當好債主，起碼要知道這些!
債券是什么？
說起債券，大多數(shù)人想到的是在銀行柜臺購買的國債。沒錯，國債
的確是債券的一種，而且是最簡單的一種�！秶鴤愤@一課里面講到
過“什么是債券”，我們來回顧一下：
正經(jīng)定義 債券是發(fā)行人發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有
價證券。債券的利息通常是事先確定的，因此債券也被稱為“固定收益
證券”!
通俗地講 債券就是發(fā)行人給我們開出的借據(jù)，我們購買了債
券，就相當于變成了債主。
債券四要素
簡單地說，債券就是一種“借貸契約”，大家應(yīng)該都知道民間借貸，無非包括本金、利息、期限等要素。債券也差不多，不過有著更專業(yè)的
術(shù)語表達——債券四要素!
債券的類型
根據(jù)發(fā)行方不同，常見的債券主要有以下幾種……
債券如何為我們賺錢？
如果是可交易的債券，那么其收益方式也有“利息”和“價差”兩種；
另外我們還可以通過購買債券基金，間接投資債券。
7.3 初學(xué)者投資債市的正確姿勢!
債券？錯!
普通人可以在自己的證券賬戶像買賣股票一樣買賣債券，而個人買
賣的債券品種一般以高收益的公司債為主。
債基？對!
初學(xué)者，并不適合直接投資債券。那么，初學(xué)者適合什么呢？
你還需知道的事
股債的蹺蹺板效應(yīng)
補充學(xué)習：債券相關(guān)術(shù)語
1 常見的兩類特殊債券
城投債：城投債屬于企業(yè)債。發(fā)行主體為地方投融資平臺。債券發(fā)
行籌集資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。
可轉(zhuǎn)債：顧名思義，是可以轉(zhuǎn)換的債券，通常轉(zhuǎn)換成股票。因此，可轉(zhuǎn)債兼具債權(quán)性和股權(quán)性。
2 這些術(shù)語幫你看懂債券
溢價、折價、平價：當債券發(fā)行價格高于面值時，為溢價發(fā)行，債
券為溢價債券；當債券發(fā)行價格低于面值時，為折價發(fā)行，債券為折價
債券；當債券發(fā)行價格等于面值時，為平價發(fā)行，債券為平價債券。
附息、貼現(xiàn)、零息：附息債券是最常見的，即有票面利息的債券，如儲蓄式國債等；貼現(xiàn)債券是折價發(fā)行，到期按面值還本的債券，其利
息實際就是在折價里；零息債是到期一次還本付息，中途不派息的債
券。
債券信用評級：普通人很難知道某發(fā)債主體能否還錢，風險如何，于是就有了專門的信用評級機構(gòu)。通常BBB以上級別的債券都是投資級
債券，違約概率較低；而BBB級以下的債券被稱為投機級債券，違約概
率較高，又被稱為垃圾債券。
另：評級只是給了我們一個參考，不然債券投資就沒有風險了。
第8課 黃金
金子，沒有你想象得那么簡單!
千百年來，人們形成了亂世藏金的信仰，把黃金當作一種保值，甚至暴富的工具，但誰又知道
這亂世黃金的“罪與罰”？
8.1 為什么從古至今，我們都愛它？
黃金的三重屬性
無論是歐洲貴族、埃及法老，還是中東富豪、中國中老年一族，這
些風馬牛不相及的人，為什么都愛黃金呢？
究其原因，可能是因為黃金是一種非常特殊的資產(chǎn)，同時具有以上
三種不同的屬性。
亂世藏金
黃金特殊的三重屬性，使得黃金的價格比任何一種商品或金融產(chǎn)品
都復(fù)雜難測。
影響金價的因素
除了貨幣危機、戰(zhàn)亂及政局震蕩這兩個極端情況，還有另外3個因
素能影響金價漲跌。
8.2 告訴你最常見的「小白」買金誤區(qū)!
投資金條有什么貓膩？
紙黃金是不是真金？
配置黃金是不是越多越好？
雖然大家都喜歡閃閃發(fā)光的金子，但黃金的配置并不是越多越好!
八寶建議……
8.3 為你揭秘，亂世黃金的罪與罰!
黃金增值？
先來看看黃金的價格走勢……
有沒有發(fā)現(xiàn)金價的波動幅度一點也不比股市小!
再來看看我們A股的走勢……
兩者一對比，可見黃金所謂的增值能力的確有待商榷……
黃金暴富？
一半一半!
最后，想跟大家聊一聊我對黃金投資的看法：
理由很簡單，太多人對黃金有天然好感了，甚至忽略了它的風險。
比如，我有個好友幾年前買的紙黃金到現(xiàn)在還沒有回本。
另外大家要注意，黃金最大的問題是無法產(chǎn)生利息，從這點看，它
的投資價值是很弱的。因此，手里錢不多的朋友，要謹慎考慮黃金投
資。
支持是因為黃金特有的避險功能，時局越是動蕩，黃金越是受歡
迎。在其他資產(chǎn)下跌的時候，唯獨黃金價格能上漲。黃金的這個作用是
很難替代的。
因此，手頭資金比較多，又有閑置，希望能對沖其他資產(chǎn)風險，追
求資產(chǎn)保值的投資者，可以關(guān)注黃金。
補充學(xué)習：黃金相關(guān)術(shù)語
1 黃金的常見投資方式
實物黃金：包括金條、金飾等，拿著開心就好，投資還是算了吧。
紙黃金：概念見前文，交易時間長且連續(xù)，開通購買很方便。
黃金ETF：黃金場內(nèi)基金，是緊密跟蹤金價波動的指數(shù)基金。操作
靈活，股民跨界首選，交易成本也不高。
互聯(lián)網(wǎng)黃金理財：黃金與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興投資品，有待發(fā)展。
2 我國五大正規(guī)期貨平臺
上海期貨交易所：銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃油、黃金、白銀
等。
大連商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕櫚油、玉米、PVC
等。
鄭州商品交易所：硬麥、強麥、棉花、白糖、菜籽油、秈稻、甲醇
等。
中國金融期貨交易所：股指期貨和國債期貨。
上海國際能源交易中心：原油期貨。
另：黃金期貨是在上海期貨交易所交易的，別的平臺都是騙子!
3 現(xiàn)貨騙局，尤其要警惕
提到這個實在是因為被騙之后向我求助過的人太多，因此我在這里
嘮叨一句：目前，市面上唯一的現(xiàn)貨平臺就是上海黃金交易所，但交易
的品種也僅限黃金、白銀和鉑金。對于那些“送上門來”的其他現(xiàn)貨交易
平臺和品種，投資者們一定要保持警惕，時刻謹記“收益與風險成正
比”!
半小時漫畫理財課
八寶 著
電子書編輯：張暢
版權(quán)經(jīng)理：王文嘉-------------------------------------------------------------------
出 品：中信聯(lián)合云科技有限公司 www.yuntrust.cn
版 本：電子書
版 次：2018年9月第1版
字 數(shù)：188千字-------------------------------------------------------------------
紙書書號：978-7-5086-9040-7
出版發(fā)行：中信出版集團股份有限公司 CITIC Publishing Group-------------------------------------------------------------------
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扉頁
目錄
前言 致你們——未來的我
感謝
為什么你越來越窮？
小動物檔案
小動物投資錦囊
上篇 基礎(chǔ)課
第1課 貨幣基金
第2課 國債
第3課 P2P網(wǎng)貸
第4課 銀行理財
第5課 基金定投
下篇 專業(yè)課
第6課 股票
第7課 債券
第8課 黃金
版權(quán)頁 ......
八寶 著
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為什么你越來越窮？
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下篇 專業(yè)課
第6課 股票
第7課 債券
第8課 黃金
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前言 致你們——未來的我
大家好，我是理財師八寶。
在讀這本書之前，也許你有興趣了解一下我的財富逆襲之路：一
個“北漂”姑娘，如何在5年內(nèi)，完成從月入3000元到資產(chǎn)1000萬元的轉(zhuǎn)
變。
說實在的，這段經(jīng)歷我本不愿提，有“標題黨”之嫌。但朋友說，如
果我能講講這段經(jīng)歷，至少大家能判斷我的辦法是否有用。我答應(yīng)了，但為了避免誤解，必須提前說明：第一，月入3000元是我早年的實習工
資。作為熱愛崗位的回報，我現(xiàn)在收入翻了數(shù)倍不止；第二，1000萬元
里包含了市值近800萬元的房地產(chǎn)，具有流動性的金融資產(chǎn)是200多萬
元。
無論是200萬元還是1000萬元，因為我深知自己起點低、年紀輕，從來沒有過分期待�，F(xiàn)在回頭來看，這5年里最可貴的財富反而是：我
找到了普通人能夠復(fù)制的賺錢方式。
這也是我想通過寫作本書來進行分享的初衷。
我的財富逆襲之路，可以簡單分成3個階段：覺醒、攢錢和投資。
第一階段：意識覺醒
我曾經(jīng)是一個月入3000元的“月光族”。研究生畢業(yè)回國后，我拿著
只有3000元的工資在北京活得很瀟灑。少年不知愁滋味，有父母在，我
有什么好愁的�？珊镁安婚L，父母想要我按部就班去老家的金融國企上
班，我不愿意。為了“逼”我回去，父母大人斷了我的生活費。如果你沒
有窮過，你就不知道窮的可怕。當我第N次在超市貨架前久久徘徊，就
為了精確計算洗發(fā)水每毫升多少錢，以判斷到底哪一款更加便宜的時
候，我覺醒了，“如果你沒有錢，就沒有說不的權(quán)利”。
第二階段：第一桶金
我最終還是留在了北京，并在1年多的時間里，攢出了人生第一個
10萬元。我大概記得，當時為了攢錢，我強迫自己把工資分成三份：第
一，留出來房租等“必要支出”；第二，留出我能用于“理財?shù)腻X”；第
三，才是盡量少的“非必要支出”。這招對于“剁手黨”來說還是有很強的
心理暗示的。另外，我還把零花錢都利用了起來，巧妙借助“貨幣基金
+信用卡”，實現(xiàn)了一邊花錢一邊賺錢。總的來說，我“攢”出了人生的第
一桶金。
第三階段：八大投資方式
攢到了10萬元之后，我進入了職業(yè)上升期。在這期間，我嘗試了各
種各樣的投資方式，除了書里提及的八大投資品，還有企業(yè)債、可轉(zhuǎn)
債、封閉式基金、分級基金、股權(quán)投資、打新股等。那時候，我開始每
天堅持寫作，用畫畫的方式嘗試給大家科普理財。我在2017年年底粗略
地統(tǒng)計了一下，竟然寫了100多萬字。我不僅自己做投資，還用我的筆
陪伴了我的讀者，一起親歷了2013年的“錢荒”、2014年的債券牛市、2015年的股市牛市和股災(zāi)、2016年的“資產(chǎn)慌”和房價暴漲、2017年互聯(lián)
網(wǎng)金融的監(jiān)管加碼。隨著對國內(nèi)市場的了解日漸加深，我也慢慢摸索出
了適合普通人的八大投資方式(本書的重點)。最后，靠著復(fù)利和杠桿
的幫助，雖然后來有所回撤，但在2017年年底這個時點，我幸運地收獲
了人生的第一個1000萬元，也算是給遠在家鄉(xiāng)的我可愛可敬的父母，交
上了一份滿意的答卷。
我從不奢求很多，已很滿足。
講完我的經(jīng)歷，我想講一講本書產(chǎn)生的三個心愿：自信、愉快和賺
錢。
第一，樹立自信
在這幾年里，我大量地接觸了國內(nèi)的理財者，有初入職場的理
財“小白”、在家?guī)薜娜殝寢尅�不下錢的年輕白領(lǐng)等。但我發(fā)現(xiàn)很
多人還存在著“窮人沒必要理財”“理財就是騙人”“理財就是一夜暴富”這
樣的誤區(qū)。作為一個受過海外系統(tǒng)理財知識訓(xùn)練的理財師，我希望能給
大家?guī)硪恍└呒壍睦碡斝螒B(tài)。
第二，學(xué)習愉快
作為一個愛畫畫的理財師，我一直覺得漫畫能讓我們的精神狀態(tài)回
歸兒童時代，那時候周圍的所有知識都是善意有趣的。希望看了這本理
財漫畫書的你，也能發(fā)覺投資理財這些專業(yè)知識的可愛之處。我知道投
資理財入門是最難的，沒有什么能比帶給你愉悅舒心的閱讀體驗更重要
的事了。
第三，立即賺錢
本書取材于我回國后(2013—2017年)對國內(nèi)個人理財市場的種種
親身經(jīng)歷和經(jīng)驗。很幸運，這段時間正好是我國金融市場(尤其是互聯(lián)
網(wǎng)金融行業(yè))快速崛起的階段。因為職業(yè)原因，我也做了大量的研究。
希望本書內(nèi)容足夠新、足夠干，能幫助大家立即入門理財，開始投資賺
錢!
最后，如何閱讀這本書呢？
我的建議是：在閱讀8堂投資課前，一定要先讀一讀《小動物投資
錦囊》(里面包含了風險測試和資產(chǎn)配置這兩項重要內(nèi)容)；而在后面
8堂投資課里，你可以挑選你最迫切需要或者最感興趣的那課開始閱
讀，不必按照我的目錄從頭到尾地讀。因為一個好的開頭無比重要，挑
你最感興趣的地方開始讀，后面的閱讀會更加順暢。
最后，我必須向大家強調(diào)，投資理財本沒有正確答案，而且實踐中
的投資理財風險無處不在。再加上我個人能力有限，以及漫畫形式所
限，本書可能無法做到盡善盡美，真誠歡迎各位不吝賜教。
感謝
感謝大方先生和小方先生：
一位始終全力支持我，百忙之中幫我逐字逐頁地提意見；
一位一直貼心陪伴，乖巧地待我落下最后一筆才出生。
還要感謝我的父母親，沒有你們就沒有這本書，感恩!
為什么你越來越窮？
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小動物檔案
很久以前，有一群藏在都市里的小動物……
你不相信？
其實，城市大了，什么樣的生物都會有……
恰巧，我就認識幾只：
小動物投資錦囊
第1步 測測你可能是哪只小動物？
第2步 比比哪只小動物最像你？
第3步 打開屬于你的“投資錦囊”
上篇 基礎(chǔ)課
第1課 貨幣基金
“寶類貨基”，我的零錢理財“神器”!
從來沒有一種理財產(chǎn)品，能如此多才多藝，方便我們的生活。
把“寶類貨基”作為第1課，以此紀念中國全民理財時代的開端!
1.1 什么是「寶類貨基」：揭秘「寶寶」的前世今生!
貓兄和余額寶的故事
故事發(fā)生在2013年的某天……
從此，貓兄每天24小時最喜歡做的事情，就是——看余額寶!
余額寶誕生記
余額寶的誕生應(yīng)該是這樣的……
余額寶的驚人成功
各種“寶寶”誕生記
因為余額寶的巨大成功，不僅各互聯(lián)網(wǎng)“大佬”跟風推出各類“寶
寶”，連基金、銀行這些傳統(tǒng)機構(gòu)也開始爭相模仿。
寶寶的身世之謎
歷史上第一只貨幣基金
歷史上第一只“貨基”(全稱“貨幣基金”)于1972年在美國誕生：
美版的“寶類貨基”
把貨幣基金與支付工具相結(jié)合，可以說是“貨基”在中國的創(chuàng)新，但
其實美國在十幾年前就有類似的模式了。
1.2 「寶類貨基」的優(yōu)勢：為什么「寶寶」這么火？
“寶寶”的四大利器
為什么“寶寶”能這么火呢？
八寶總結(jié)了一下，主要還是因為他們有四大利器!
收益率﹥銀行存款，而且每天都能看到。
1元錢也能存，咱們平民的福音!
1 流動性
流動性就是某樣資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，比如房子要過半年才能賣掉，流
動性低；股票用1秒就能賣掉，流動性高。流動性肯定是越高越好的。
2 便捷性
便捷性是互聯(lián)網(wǎng)賦予傳統(tǒng)金融工具的新特色�！皩氼愗浕弊鳛閾碛�
一半互聯(lián)網(wǎng)血統(tǒng)的理財產(chǎn)品，當然有著極佳的用戶體驗。
3 收益性
降息情形下，“寶類貨基”收益率7%(2013年)的日子已經(jīng)漸行漸
遠了，很多人現(xiàn)在都在說“貨基”已成雞肋。
但在八寶看來，收益性依然是它的優(yōu)勢，原因很簡單：
4 平民性
平民性是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品除了便捷性的又一大特征!
1.3 「寶類貨基」的風險：「達摩克利斯之劍」的告
誡!
達摩克利斯之劍
故事發(fā)生在約公元前4世紀時，狄奧尼修斯打擊了貴族勢力，建立
了雅典式的民主政權(quán)，但他一直苦惱于貴族的威脅。
“寶寶”的三大風險
1 擠兌風險
大家有沒有聽過銀行擠兌(bank run)？
大量的銀行客戶因為恐慌或其他原因同時到銀行提取現(xiàn)金，而銀行
儲備不足以支付時，所出現(xiàn)的情況就叫銀行擠兌。
實際上，任何流動性高的資產(chǎn)，在極端情況下都會面臨這個風險，包括流動性堪比活期存款的寶類貨幣基金。
2 收益風險
還記得美版“支付寶”PayPal嗎？其實它還有后半段故事!
3 技術(shù)風險
1.4 適合人群：什么人應(yīng)該配置「寶寶」？
適合“寶寶”的四類人
1 手頭閑置資金不多
因為門檻低、風險低這兩個特點，“寶類貨基”特別適合學(xué)生黨、職
場新人等手頭資金不多的人群。即使你手里只有10元、100元，也能存
到“寶寶”里進行理財。
當然，因為投入少、收益低，你想指望“寶寶”幫你財富增值是很難
的。但作為一個入門理財工具，它能幫助我們在做更高風險投資前積累
更多的本金和投資經(jīng)驗。
2 資金流動性要求很高
“寶寶”最大的優(yōu)勢之一，就是堪比活期的流動性。因此它特別適合
資金流動性需求高，即隨時可能用錢的情景。
比如：我現(xiàn)在有筆錢，但是可能過幾天就要用，那這筆錢就最適合
投貨幣基金了。
3 消費自控能力較強
因為貨幣基金的流動性太高了，操作起來又非常便捷，所以對于部
分缺乏自控能力的人來說，它并不適合作為理財工具。到時候不要說錢
生錢了，不把錢花光就謝天謝地了。
“剁手黨”們想理財，還是應(yīng)該優(yōu)選固定收益類的投資品，不要在流
動性極高的投資品中放太多錢。
4 風險承受能力低
雖然我們在1.3中討論了貨幣基金的風險，強調(diào)了風險低并不等于
保本。但從歷史經(jīng)驗來看，貨幣基金的確很難出現(xiàn)虧損的情況，即使有
也是暫時的。
因此，除了傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，如銀行理財、國債等，保守型投資者
也可以考慮配置一點貨幣基金。畢竟銀行理財?shù)拈T檻有點高，國債的期
限又有點長。
補充學(xué)習：科學(xué)記賬
1.5 如何投資：聰明投資者都在這么做!
熊總和兔妹的疑惑
貓兄把“寶寶”介紹給了熊總和兔妹，他們都很感興趣。但他們分別
有一個疑問，貓兄一時拿不準該怎么回答。機智的讀者，你能幫幫他們
嗎？
Q1 大錢臨時放!
熊總的這筆大錢并不適合長期放在“貨基”里面。原因如下：
(1)前文提到過流動性、安全性和收益性組成的“不可能三角”，熊總既然并不要求流動性，那么他完全可以犧牲流動性，換取安全性和
收益性都比“貨基”更高的投資品，如國債。
(2)投資門檻往往與投資品收益率呈正比，熊總的100萬元完全可
以選擇門檻和收益率都更高的投資品，如銀行理財、信托等。
Q2 小錢隨時放，賺利差!
對于隨時都會花出去的小錢，如果我們合理安排，也能賺取額外收
入。關(guān)鍵就是你要有“寶寶”和“信用卡”!
怎樣做？兔妹具體可以這樣做：拿到工資或其他所得后，就立即存
入“寶寶”里。消費時，兔妹可以先刷信用卡。等到信用卡還款日時，再
用“寶寶”里的錢還款。這樣，我們就賺了1個月左右的利息!
緊急備用金首選
現(xiàn)金管理工具
如果要在三者中做選擇，“寶類貨基”目前來看是最適合的。因為：
(1)銀行活期收益率太低，假如本金不多，那么利息基本等于沒
有。
(2)國債逆回購需要開通證券交易賬戶，而且門檻較高，適合投
資股票債券的朋友對賬戶里的閑置資金進行現(xiàn)金管理。
“寶寶”的神奇附屬功能
1.6 指導(dǎo)思想：千萬別拿「寶寶」太當回事!
選“寶寶”，認真你就傻了
細心的朋友會發(fā)現(xiàn)，在1.5“如何投資”一節(jié)中，八寶并沒有提到“如
何挑選寶類貨基”。這是因為我的看法就是：
買“寶寶”，認真你就虧了
讓收益更高的小技巧
雖然按收益率挑選貨幣基金的意義不大，但的確有一些時機，能
讓“寶寶”收益變高。
例子：“八寶牌”貨幣基金(000888)平時的七日年化在2.5%左右，2016年末漲到4.5%左右。
補充學(xué)習：我們國家的銀行在季末、半年末、年末等時點，有考評
要求，因此銀行有回籠資金的需求。而銀行是市場里最大的金主，一旦
銀行回籠資金，市場會比較缺錢。
1.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：“寶寶”的相關(guān)術(shù)語
1 七日年化收益率
七日年化收益率指的是最近7天(含節(jié)假日)收益所折算的年收益
率，反映的是最近7天的平均收益水平。最近7天的某一天收益走高或者
走低都會對最近七日年化收益率產(chǎn)生明顯影響。
因此，大家千萬不要單憑七日年化收益率這個數(shù)據(jù)來挑選貨幣基
金!
如果你一定要看收益的話，就請關(guān)注長期收益(看收益走勢是否穩(wěn)
健)。
2 基金每萬份收益
基金每萬份收益是持有10000元時，當日能獲得的實際收益。很多
人分不清七日年化收益和每萬份收益，往往錯拿七日年化收益率去計算
基金的當天收益。其實基金的每萬份收益才是基金的當天收益。
對于投資者來說，當日公布的每萬份收益越高越好。
3 貨幣基金的凈值
不同于其他類型的基金，貨幣基金的凈值比較特殊，它是恒定為1
元的。管理人每日公布基金的“七日年化收益率”及“每萬份收益”。這么
看的話，貨幣基金不同于其他基金是靠凈值波動賺錢的，更像是一個浮
動收益型理財產(chǎn)品。
第2課 國債
“保守黨”，請你買國債，安全又穩(wěn)健!
高風險投資賺錢要看天，經(jīng)常賺一次吃三年，但稍有不慎，還得把之前的吐回去。
比如，股票；
而低風險投資，如果能長期堅持，通過不斷的利滾利，是可以給你帶來高收益的。
比如，國債。
2.1 什么是國債：傳說中最安全的理財工具!
兔妹的夢
第二天早上醒來，美夢的記憶還在。于是，兔妹跟貓兄說……
那么，沒房子、沒公司、錢不多的兔妹……
想做債主，真的只能是白日夢嗎？
什么是債券？
八寶說的這個國債到底是什么呢？大家別著急，想徹底弄明白什么
是國債，就得先知道什么是債券。
正經(jīng)定義 債券是由政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)發(fā)行，并約定在
一定期限還本付息的有價證券。
債券的利息通常是事先確定的，因此債券也被稱為“固定收益證
券”。
通俗解讀 債券就是發(fā)行人給我們開出的借據(jù)，我們購買了債
券，就相當于變成了“債主”。
熊總打算開一家眼鏡店，但還缺10萬元資金。他決定借錢，期限3
年，并允諾每年5%(即5000元)的利息回報�？紤]到熊總的信用不
錯，貓兄借給他5萬元，兔妹也跟著借出了5萬元。
什么是國債？
史上最牛國債
雖然國債被公認為“最安全的資產(chǎn)”，但也可能存在一些奇葩的國
債……
記住這兩種國債
其實國債共有三種，其中“記賬式國債”并不適宜個人投資者投資，所以我就不向大家介紹了!
咱們普通投資者重點了解“憑證式”和“電子式”(又名儲蓄國債)這
兩種常見國債即可。
2.2 國債的優(yōu)勢：為什么大家都愛搶國債？
國債的四大利器
國債一直是降低風險的重要投資工具。即使是以“股多債少”策略聞
名的耶魯大學(xué)基金，也會配置一定比例的國債資產(chǎn)。另：耶魯大學(xué)基金
的大衛(wèi)·斯文森說過一句非常有名的話——“超過90%的投資收益來自資
產(chǎn)配置”。
八寶總結(jié)了一下，國債對于我們個人投資者來說，主要有這四大優(yōu)
勢：
國債的秘密武器
RFR，好東西
前面我們提到了RFR這個好東西，幫助大家了解了國債作為投資品
的特殊作用。
不過，雖然有很多種RFR(比如銀行存款、銀行間市場國債)，但
主要是在資產(chǎn)定價中才需要用到，這點大家不必掌握。
但你知道嗎？即使在同樣無風險的梯隊里，我們普通人能通過銀行
購買的國債，收益率也是不錯的!
2.3 國債的風險：國債雖好，但不要盲目跟風!
國債的三大風險
投資的風險是無處不在的�！锻顿Y最重要的事》的作者霍華德·馬
克斯曾說過“普遍相信沒有風險則是最大的風險”，可見認識風險的重要
性。
因此，即使是“最安全的資產(chǎn)”，我也給大家總結(jié)了三大風險。風險
并不可怕，它雖然不能被消除，但是可以被規(guī)避、轉(zhuǎn)移和分散。當然，前提就是你對可能面對的風險有非常清晰的認識，這也是2.3節(jié)的主要
目的。
1 流動性風險
那天貓兄下班回家，突然接到了貓媽的電話……
這就是國債的流動性風險。我們能購買的國債有3年期與5年期之
分，雖然支持提前兌取，但會產(chǎn)生相應(yīng)的費用，最后可能得不償失。因
此，如果你的錢是隨時要用的，那么就不建議買國債了。對于投資理財
來說，提前做好資金安排很重要!
2 通脹風險
通脹風險：是指由于通貨膨脹的發(fā)生，貨幣開始貶值，使投資者的
實際收益下降的風險。
其實不只是國債，所有低風險低收益產(chǎn)品都有這類風險。那該如
何應(yīng)對呢？很簡單，如果大家預(yù)測到通貨膨脹將發(fā)生，就應(yīng)盡量選擇短
期產(chǎn)品，避免長期產(chǎn)品，以減少投資的損失。
3 利率風險
我在2.2節(jié)中提到了“在降息通道中，早早買入國債，可以起到提前
鎖定高收益率的作用”，這是買國債積極的一面。
但如果是在加息通道中，會有什么樣的影響呢？讓我們再通過一個
例子了解——
看來購買國債這類“長期的固定收益”產(chǎn)品，是利還是弊，還得看利
率是往下還是往上走，還是得瞧“央媽”的臉色!
2.4 適合人群：什么人適合買國債？
適合買國債的四類人
1 流動性要求不高者
流動性要求高，隨時可能要用錢的人并不適合買國債。國債適合那
些擁有3~5年都不會動用的資金的投資者。
另：雖然可以提前支取國債，但我們除了要額外支付0.1%的手續(xù)
費，還會損失部分甚至全部利息。
2 有強制儲蓄需求者
國債有固定的投資期限：3年和5年。適合自控能力較弱，存不下錢
來的人群。
3 風險承受能力較低者
國債信用等級高、安全性好、收益穩(wěn)定，持有到期沒有交易費用，適合風險承受能力低的投資者。
主要原因是隨著我們年齡的增長，老年人的可投資期限會逐漸減
少，風險承受能力也會相應(yīng)變低；而年輕人則有更多的時間，應(yīng)該拿出
一部分資金，去搏一搏高收益。網(wǎng)上有一個非常流行的資產(chǎn)配置公式，高風險資產(chǎn)的投資比例=(100-年齡)×100%，反映的也是這個道理，大家可以參考一下。
4 手頭有低息貸款者
如果你手頭有筆低息貸款，那么請別急著還貸，先思考一下我們是
不是可以用這筆低息獲得的錢，購買更高息的國債，從而得到無風險的
利差收入？
舉個例子：小A手頭有一筆公積金貸款，利率為3.25%，他不打算
提前還貸，而是拿這筆錢來買5年國債，利率為4.42%。那么他的無風險
利差是？
答：1.17%(=4.42%-3.25%)。要是小A有100萬，那么每年能獲得
1.17萬的額外收入!有句話說得好，會負債的都是有錢人!
2.5 如何投資：6步搞定國債!
第1步：買什么
前文提到了適合我們普通人購買的國債主要有兩種：
但相比之下，八寶更推薦大家優(yōu)先考慮“電子式國債”，因為電子式
國債能計復(fù)利!
單利先生與復(fù)利小姐
總結(jié)一下：八寶推薦大家優(yōu)先考慮電子式國債，是因為投資同樣的
錢，電子式國債潛藏的收益率略高于憑證式國債。(因為電子式國債是
提前付息的，我們可以用利息再購入其他理財產(chǎn)品，人為創(chuàng)造出“復(fù)利
效果”。)
第2步：買多少
國債投資比例只是一個大概的范圍，大家還是需要考慮個人的資產(chǎn)
狀況、收益需求、流動性需求及其他資產(chǎn)配置等，安排適合你的投資比
例!
第3步：何時買
上文強調(diào)過國債的秘密武器是“提前鎖定更高收益率”。這個秘密武
器要起作用，需要一個前提條件——“降息趨勢”。因此，最好在降息趨
勢開始時就購買像國債這類的長期“固收”產(chǎn)品。
第4步：去哪買
第5步：購買步驟
第6步：計算收益
6 步搞定國債
2.6 指導(dǎo)思想：愛風險更要買國債!
“低收益”給你穩(wěn)穩(wěn)的幸福
想增值，“高收益”必不可少
2.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：國債逆回購
1 什么是國債逆回購
國債逆回購其實是一種短期貸款。個人通過國債回購市場把自己的
資金借出去，獲得固定的利息收益，而回購方用自己的國債作為抵押，獲得這筆借款，到期后還本付息。換句話說，國債逆回購也是一種低風
險的投資方式，與國債類似，都是你把錢借出去，收到利息。
2 與國債的關(guān)系及區(qū)別
根據(jù)定義，我們可以知道在國債逆回購中，國債起到抵押物的作
用，保證這次借款的低風險性。但國債逆回購的借款對象并不是國家，而是國債的持有者。另外，與長期的國債不同，國債逆回購以短期借款
為主，比如1天、3天、7天逆回購。最后，國債逆回購的利率是實時變
化的，遇到市場流動性緊張(沒錢)的時候，逆回購利率通常會飆升。
例如：2014年8月28日，1天期國債逆回購利率盤中上漲逾3500%!
3 逆回購的正確玩法
需要在證券賬戶中進行逆回購操作。多數(shù)時間，逆回購的利率并不
高。但對于證券賬戶里經(jīng)常放有閑錢的朋友來說，逆回購倒是一個很好
的現(xiàn)金管理工具(既不會影響平時炒股，又能讓閑錢賺點利息)。
第3課 P2P網(wǎng)貸
適合年輕人的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品!
有這樣一種理財產(chǎn)品，有人趨之若鶩，有人則不屑一顧；
有人勇于嘗鮮，有人則畏之如虎。
第3課P2P網(wǎng)貸，向那些始終如一奮斗在這個行業(yè)一線的人致敬!
3.1 什么是P2P：民間借貸是不是P2P？
兔妹開咖啡店了
兔妹創(chuàng)業(yè)開了一家咖啡店，生意還不錯，可她最近遇到了一點小麻
煩……
機智的兔妹靈光一閃，還真在網(wǎng)上找到了一個叫“XX貸”的平臺。
她抱著試一試的心情提交了申請……
沒想到，XX貸平臺對兔妹審核后認為其資質(zhì)不錯，迅速地通過了
她的借款申請。隨后，該平臺就公布了兔妹的借款請求。
另一方面，熊總和大獅在網(wǎng)站上看到了這條信息，感覺收益率和公
布的借款人資質(zhì)都不錯，于是紛紛出借。不一會兒，網(wǎng)站上就顯示“已
滿標，借款成功”。兔妹需要的10萬元就湊齊了。
1年后，兔妹向平臺還款(連本帶息)共11萬元，出借人熊總和大
獅分別獲得44000元和66000元。大家皆大歡喜!
XX貸到底是啥？
在兔妹開咖啡店的故事中：
出借人 大獅和熊總，通過P2P平臺將錢借給需要的人，并獲得了
相應(yīng)的利息收入。
借款人 兔妹，通過P2P平臺，方便快捷地借到了所需資金，并為
此支付給平臺及出借人相關(guān)費用和利息。
P2P平臺 XX貸，在這個過程中不僅扮演了撮合交易的角色，更
重要的是起到了風險控制的作用。
P2P網(wǎng)貸是什么？
3.2 P2P的優(yōu)勢：P2P到底值不值得投？
我國P2P 的誕生與發(fā)展
2007年，P2P網(wǎng)貸被引入我國。發(fā)展至今，八寶認為主要有四大階
段!
雖然這幾年發(fā)展迅速，但是相對于傳統(tǒng)金融，如股票、基金等，P2P網(wǎng)貸可是一個非常新的事物。正因為新，監(jiān)管和制度都還不健全。
在行業(yè)野蠻增長的同時，平臺倒閉事件時有發(fā)生，那么問題來了：
尤努斯的窮人銀行
要回答這個問題，我們先來看一個故事……
窮人銀行的啟示
P2P網(wǎng)貸的四大優(yōu)勢
讀者們，你們現(xiàn)在覺得，P2P網(wǎng)貸值不值得投呢？
感動歸感動，但我們還是趕緊理性地分析一下，“P2P網(wǎng)貸”作為理
財產(chǎn)品的四大優(yōu)勢吧!
1 收益較高
P2P網(wǎng)貸能在這幾年得到迅猛發(fā)展，成為許多投資者的心頭寶，與
其“較高的收益”是密不可分的。
一個新事物的產(chǎn)生必然要經(jīng)歷一個困難而曲折的過程。P2P網(wǎng)貸作
為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要創(chuàng)新，從誕生到現(xiàn)在也一直爭議不斷……
2 門檻低
P2P的低門檻讓投資不再是富人獨有的權(quán)利，窮人同樣可以理財!
3 體驗佳
P2P網(wǎng)貸伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的興起而迅猛發(fā)展，與“寶寶”一樣，一
出生就帶著互聯(lián)網(wǎng)基因，其中最明顯的特點之一就是“體驗佳”。
4 期限靈活
3.3 P2P的風險：別拿P2P當勇敢者游戲!
P2P網(wǎng)貸的四大風險
雖然前景是光明的，但是P2P網(wǎng)貸目前還是一個風險很高的產(chǎn)品。
究其本質(zhì)，可以說它是在傳統(tǒng)金融機構(gòu)不愿意服務(wù)的80%客戶中挖掘值
得放貸的人或企業(yè)。因此，雖然作為理財產(chǎn)品，P2P網(wǎng)貸具有很多優(yōu)
點，但是問題也不少。根據(jù)我的理解與總結(jié)，目前主要存在四大風險!
1 平臺風險
龐氏騙局
2 產(chǎn)品風險
3 政策風險
通過前面的時間軸，我們了解了P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管趨嚴的大趨勢，對于之前野蠻增長的P2P行業(yè)，未來的限制將越來越多。在這個過程
中，部分不合法、不合規(guī)的平臺將會面臨生死考驗。
因此，我們要重視P2P網(wǎng)貸的“政策風險”!
4 技術(shù)風險
P2P網(wǎng)貸作為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，畢竟不比銀行、基金、證券
等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，技術(shù)風險也不容忽視。
3.4 適合人群：哪些人適合投P2P？
適合P2P的四類人
1 手頭閑置資金不多
同為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，雖然門檻比“寶類貨基”高一些，但是依舊非
常親民。基本上手頭有點錢就能買入。
另外作為固收產(chǎn)品，雖然流動性不高，但勝在期限靈活。你如果擔
心隨時可能用錢，可以買期限短的產(chǎn)品。錢不多也有這么多選擇!
2 接受新事物的年輕人
為什么P2P特別適合年輕人，不是中老年人呢？原因有三：
●P2P產(chǎn)品有別于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，基本只能在線購買，年輕人更能
熟練運用手機、電腦等新設(shè)備。
●P2P的資金門檻不高，中年人資金體量大，有更多選擇。
●P2P有一定的風險，需要投資者選好平臺。從這點看，不太適合
老人。
3 有短期目標的儲蓄族
作為固定收益類的產(chǎn)品，P2P有固定的投資期限，適合有特定儲蓄
目標的人群。
又因為P2P的投資期限都偏短，一般最高為兩年，1年內(nèi)最常見，因
此比較適合作為短期目標的儲蓄工具，比如1年后作為旅游基金。
4 風險承受能力中
總的來說，P2P網(wǎng)貸屬于中風險的資產(chǎn)，它的整體風險肯定是大于
本書提到的“寶類貨基”、銀行理財、國債等。因此，對于特別保守的人
群，我并不建議投資P2P。
在資產(chǎn)大類中，一般的債券和債基都屬于中等風險資產(chǎn)。對于想投
資債券又缺乏專業(yè)知識，想投資債基又不愿意承擔凈值波動的人群，可
以考慮用靠譜的P2P產(chǎn)品來做替代。
3.5 如何投資：如何輕松選出靠譜P2P？
1 挑好籃子
熊總最近特別忙，八寶發(fā)現(xiàn)他用手機下載了很多P2P理財?shù)能浖饌�投資了幾萬到十幾萬元。投到最后，他自己都弄不清了!
A前提是：你得給雞蛋挑個好籃子!
分散風險的效果能成立，需要滿足以下兩點：
●資產(chǎn)風險類型、等級不同。越不同效果越好，如P2P和國債。
●資產(chǎn)相關(guān)性小甚至負相關(guān)。比如A虧損50%，B沒怎么受影響，C
反而漲了。
2 選大平臺
具體如何挑好籃子呢？
原本我這里有大量的篇幅，描寫“如何避免違約平臺”和“如何挑選
靠譜平臺”，涉及我的很多經(jīng)驗和專業(yè)判斷技巧。不過幸運的是，這幾
年國家對P2P的監(jiān)管趨嚴，我們的篩選成本將越來越低。另外，的確有
兩個感受：
3 收益率
4 投資期限
5 投資門檻
6 保障措施
這部分內(nèi)容比較專業(yè)，也是大家很容易被忽悠的部分，所以要認真
看。
P2P簡單6步
3.6 補充學(xué)習：與收益息息相關(guān)，P2P的三種還款方
式!
P2P的三種還款方式
“計算”一直是很多小伙伴的硬傷，而且P2P產(chǎn)品的不同還款方式，的確會影響我們最終拿到的收益。因此，我在這里單獨拿出它來跟大家
講講。
通過講解這三類最常見的還款方式，我希望大家能夠掌握不同方式
的優(yōu)點和缺點，根據(jù)自己對收益和資金靈活性的要求，以及自身的風險
承受能力，選到最適合自己的還款方式。
1 等額本息
等額本息，最先來源于房貸，是房貸的一種還款方式。需要投資人
在還款期內(nèi)，每月償還同等數(shù)額的貸款。
2 一次性還本付息
這個也容易理解，即從投資周期開始，到周期結(jié)束時，一次性歸還
本金和利息。
3 按期付息，到期還本
這個其實也很好理解。還是要到期后才能拿到本金，但是利息按照
投資期限被平均后，每個月都能拿到一份。由于是先息后本，所以每月
參與投資的本金不變，每月拿到的利息也不會變。
3.7 理財行動計劃!
行動計劃
掐指一算，P2P的未來會怎樣
總結(jié)一下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展至今，對于我們投資者來說，一方面
是投資環(huán)境越來越健康，另一方面是行業(yè)紅利(收益與風險的不匹配)
逐漸退去。但是對于大多數(shù)投資者來說，P2P網(wǎng)貸仍是性價比最高的中
短期固收產(chǎn)品。
另：關(guān)于P2P網(wǎng)貸這堂課，我試著整理了一些想法，但因為行業(yè)的
不確定性，內(nèi)容可能并不成體系，也不一定精準，希望不會誤導(dǎo)大家。
最后，想借此機會向那些我萬分尊重和佩服的，始終如一奮斗在這個行
業(yè)一線的人致敬，沒有你們，我們就少了一個投資好渠道。
補充學(xué)習：P2P相關(guān)術(shù)語
1 你要了解的基本術(shù)語
標的：官方解釋是“借款申請”，其實就是指不同的“P2P產(chǎn)品項
目”。
充值：把你的錢轉(zhuǎn)到平臺賬戶中，與提現(xiàn)相反。
提現(xiàn)：把你的錢從P2P平臺中取出，一些平臺會收取提現(xiàn)費。
2 一些稍帶負面的詞
逾期：指借款人超過還款期限而沒還錢，一直逾期就變成壞賬了。
壞賬：平臺確定無法收回某筆借款了，就會把它歸為壞賬，“壞賬
率”是評價一個平臺風險的重要指標。
自融：指平臺把我們的錢拿來給自己或關(guān)聯(lián)企業(yè)用了，等于非法集
資。
資金池：平臺把我們的錢直接匯集在它的賬戶里，這樣平臺動用我
們的錢就很容易。因此，資金池極容易導(dǎo)致非法集資犯罪行為的發(fā)生。
3 這三個詞，差之毫厘，謬之千里
托管：托管后平臺就無法直接接觸資金，托管方會牢牢盯住平臺。
存管：比不上托管的效果，平臺還是可以隨時動用我們的資金。
監(jiān)管：政府機構(gòu)對P2P行業(yè)的監(jiān)管，目的是促進金融行業(yè)健康發(fā)
展。
第4課 銀行理財
家庭理財必備：銀行理財“防忽悠指南”
銀行就像一個理財超市，里面擺放了各種理財產(chǎn)品。
有些是銀行自己的，有些是別人寄賣的。
到底買到的是天使，還是惡魔？
都在于你的選擇。
4.1 什么是銀行理財：銀行賣的不一定是銀行理財!
兔妹被騙了？
兔妹看上了“小熊銀行”的一款銀行理財產(chǎn)品，可等她興沖沖地奔去
銀行時。
這么想著，兔妹沒仔細詢問就興沖沖地在合同上簽了字，購買了小
熊妹推薦的這款“銀行理財”產(chǎn)品。
可兔妹回家仔細一看合同，竟然發(fā)現(xiàn)自己買的壓根兒不是銀行理
財，而是保險!于是她趕緊聯(lián)系了八寶。
大家常說的“銀行理財”
關(guān)于大家常說的“銀行理財”，我總結(jié)了以下幾點：
注意：本書所說的“銀行理財”，如無特別說明，一般是指符合上述
特點的風險較低的銀行理財產(chǎn)品。
4.2 銀行理財?shù)膬?yōu)勢：憑什么這個產(chǎn)品門檻要上萬？
銀行理財?shù)乃拇罄?br/>
我們在4.1節(jié)中知道了“銀行賣的不一定是銀行理財”，以及“我們常
說的銀行理財?shù)降资鞘裁础�。而當你讀完4.2節(jié)銀行理財四大優(yōu)勢后，你
會對銀行理財更加運用自如。
安全性強、收益相對高，為啥？
作為我們經(jīng)常能接觸到的銀行理財，這四大優(yōu)勢是不是很好理解？
既然這樣，我問大家一個問題：
“投資理財，風險和收益總是成正比的，更高的收益，總是伴隨著
更高的風險�！边@句話對嗎？
答案明顯是肯定的。那么問題來了。
其實原因很簡單，我們看一下銀行理財?shù)闹饕顿Y對象就明白了。
4.3 銀行理財?shù)娘L險：據(jù)說銀行也會破產(chǎn)？
銀行理財有三大風險
除了破產(chǎn)風險，銀行理財還面臨著收益風險和道德風險，后兩項也
是我們需要重點關(guān)注的。
1 破產(chǎn)風險
●既包括活期存款，也包括定期存款。
●只賠銀行存款，不賠銀行理財。
●既包括人民幣存款，又包括外幣存款。
●本金和利息，都屬于被保險范圍。
2 收益風險
收益風險，這里指的是收益不達預(yù)期的風險。
我們買銀行理財，通常都只關(guān)心收益率。殊不知：那些銷售人員說
的只是預(yù)期收益率!而且……
3 道德風險
道德風險，是與人相關(guān)的風險。簡單來說，就是銀行員工為了自身
的利益而做出不利于他人的行為。
4.4 適合人群：什么人適合買銀行理財？
適合銀行理財?shù)?類人
1 低風險承受能力
對于風險承受能力較低的人群，銀行理財是短期銀行定存的很好替
代品。原因有三：
●銀行理財風險很低。
●收益比同期定存高。
●期限選擇更加靈活。
不過對于網(wǎng)上說的“銀行理財適合做年長人群的養(yǎng)老資金”，我并不
完全贊同。雖然年長人群的養(yǎng)老金的確應(yīng)該用低風險資產(chǎn)來配置，但是
銀行理財一般期限較短，并不適合做長期投資。
2 流動性要求較高
目前銀行理財產(chǎn)品還是以短期為主，短則1個月以內(nèi)，長一般在1年
左右。
適合對流動性要求較高的人群，比如一對剛訂婚的情侶，馬上會在
婚禮、買車、買房、裝修等方面產(chǎn)生各種花銷，這些花銷又是不能避免
的。
3 對理財沒啥概念的初學(xué)者
如果你剛萌生了理財?shù)南敕�，還沒有任何投資經(jīng)驗。那么銀行理財
產(chǎn)品是不錯的起步選擇，原因有三：
●購買方便，去銀行即可購買。
●理解容易，不懂問銀行員工。
●風險較低，不用擔心交學(xué)費。
4 閑置資金在10萬元左右
銀行理財產(chǎn)品的最低購買額以前是5萬元，最近出新規(guī)將降至1萬
元。無論是1萬元還是5萬元，如果你總共只有幾萬元，那么全部配置銀
行理財，會造成你的整體資產(chǎn)收益率偏低。你的資金流動性也會受到影
響。
因此，閑置資金在10萬元以下的，個人覺得還是優(yōu)先考慮一些門檻
更低、收益率更高或流動性更高的產(chǎn)品(當然，保守型投資者除外)。
閑置資金在10萬元及以上的，可以配置部分銀行理財產(chǎn)品，起到降
低整體風險的作用。
4.5 如何投資：銀行理財4招防忽悠!
第1招：了解銀行賣什么
很多人會被忽悠，是因為他們不知道銀行在很多時候就是一個理財
超市，里面的產(chǎn)品有適合我們的，也有不適合我們的。
注意：非推薦產(chǎn)品并不是不能在銀行買，而是要小心購買。購買前
一定要詳細了解產(chǎn)品的發(fā)行方與資質(zhì)、風險與收益、投資期限與退出條
款、產(chǎn)品費率等內(nèi)容，審慎查看合同后再簽字。
第2招：識別產(chǎn)品關(guān)鍵詞
八寶詢問了身邊的朋友、親人，發(fā)現(xiàn)大家最容易被忽悠買錯的“銀
行理財”是“保險類產(chǎn)品”與“結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品”。原因分別是：
●保險類產(chǎn)品通常傭金較高，銀行自然愿意大力推薦，而保險產(chǎn)品
本身風險不高。購買者如果不退保就不會有虧損，最多就是損失利息，因此大多數(shù)人都會選擇自認倒霉。
●結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，首先它的確是銀行自己的產(chǎn)品，自然要推薦。其
次，它的產(chǎn)品設(shè)計相對復(fù)雜，一般人很難理解；又因為掛鉤資產(chǎn)的不確
定性，經(jīng)常會有收益太低甚至本金虧損的情況產(chǎn)生。因此某些不良員工
為了完成任務(wù)，會把它當作普通低風險銀行理財來賣。
為了幫助大家防忽悠，八寶給大家總結(jié)了這兩類產(chǎn)品的關(guān)鍵詞!
參照八寶給的“保險產(chǎn)品關(guān)鍵詞”，兔妹趕緊回憶了當初銀行員工說
的話，果然發(fā)現(xiàn)了問題——
當然，保險理財類產(chǎn)品并不是不好，它在理財中有其特有的作用。
但是，這類產(chǎn)品需長期持有，流動性差、收益率低，因此一旦錯買，退
�？赡茏屇忝墒芫薮髶p失!
至于結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，咱們投資者更要睜大雙眼，畢竟一旦虧損，損失
可比保險類產(chǎn)品大得多。
第3招：看產(chǎn)品風險評級
其實防忽悠最簡單、最直接的辦法就是“看產(chǎn)品風險評級”，快速判
斷產(chǎn)品風險。
按照規(guī)定，銀行會在說明書和合同里用一些簡單的符號來劃分風
險。
例如：根據(jù)產(chǎn)品的投資范圍、風險與收益、流動性等差異，將銀行
理財產(chǎn)品分為5個風險等級(R1-R5)。
注意：R1和R2級別的產(chǎn)品風險級別是最低的，適合低風險投資
者，推薦購買。
第4招：“七要素”買理財
買什么東西都要看產(chǎn)品說明書，買銀行理財更要仔細閱讀《銀行理
財產(chǎn)品說明書》�？床欢f明書也不要緊，參照八寶總結(jié)的“七要素”有
重點地來閱讀，保證你輕松買對銀行理財!
總結(jié)一下
一步步跟著這4招走，別說銀行理財產(chǎn)品了，任何理財產(chǎn)品都忽悠
不了你!
4.6 指導(dǎo)思想：銀行理財，沒你想的那么簡單!
要避開高息銀行理財
相比于其他投資品，銀行理財應(yīng)該是大家比較熟悉的投資品了。即
使如此，要想買好銀行理財也并不簡單。為此，八寶為各位總結(jié)了以下
三點購買銀行理財?shù)闹笇?dǎo)思想，希望能對大家有所幫助。
預(yù)期收益高的產(chǎn)品，常常會“實際收益小于預(yù)期收益”，甚至會“虧
損”；而預(yù)期收益低的，反而更容易如約獲得預(yù)期收益。
大多數(shù)人買銀行理財都是奔著低風險去的，切勿被表面的高收益迷
惑而忘了初衷!
長期還是短期要看天
很多人買銀行理財都有一個問題，銀行理財?shù)钠谙捱x擇那么多，到
底該買短期的還是長期的呢？
其實在4.5節(jié)的“七要素買理財”中，我回答過，當時直接給出了一個
簡單的結(jié)論：期限3~6個月為最佳。但是，具體問題還得具體分析。
巧用產(chǎn)品期限做規(guī)劃
哪款理財才是最優(yōu)解？
先來做道題。
答案解析：選B。通過這道題，八寶希望大家能夠明白，一款理財
產(chǎn)品是否真的能“保本保息”，它的風險到底如何，并不是你有認識的朋
友在里面能決定的，也不是因為平臺說保本保息就能決定的。關(guān)鍵還是
要看“你的錢最終投到了哪里”。例如：B產(chǎn)品主要投向高信用級別債券
這類低風險的地方，因此它的風險不會太高，可以考慮購買。
實際上，在金融市場化的進程中，未來明確保障本息的產(chǎn)品會越來
越少。因為國家也在鼓勵銀行打破剛性兌付，鼓勵投資者加快學(xué)習，學(xué)
會自己平衡風險和收益的關(guān)系。
4.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：銀行理財相關(guān)術(shù)語
1 幾個日期
募集期：在募集期內(nèi)，你可以購買銀行理財，但募集期內(nèi)產(chǎn)品不計
息。
成立日：理財產(chǎn)品正式成立，開始計息了，也可以理解成計息日。
到期日：產(chǎn)品結(jié)束計息的時間。它和成立日之間的期限就是投資
期。
到賬期：一般銀行理財產(chǎn)品到期后，資金還需好幾個工作日才能到
賬。
2 幾個收益
實際收益率與年化收益率：在銀行理財中，你看到的收益率一般是
指年化收益率，特指投資一年的收益率。但如果投資期限小于一年的
話，實際收益率絕對小于年化收益率。
實際收益率與預(yù)期收益率：前文提到過，預(yù)期收益率并不等于實際
收益率。一方面由于預(yù)期收益率是估算的，實際收益可能不達標；另一
方面是從募集期到到賬期這段時間不計息導(dǎo)致資金閑置，也會攤薄收益
率。
實際收益率與潛在收益率：對于某些高風險產(chǎn)品，銷售人員可能會
用到潛在收益率這個說法，比如“某產(chǎn)品潛在收益率高達50%”。聽起來
非常誘人，但其實后半句是“潛在虧損率也可能很高”。
另：不只是銀行理財，這些名詞都是通用的，牢記它們防忽悠!
第5課 基金定投
“懶人神器”：養(yǎng)老金、教育金……都靠你了!
有人說，基金定投與愛情異曲同工：
愛情，只有長相廝守才能幸福永久；
而基金定投，只要長期堅持定能贏得回報!
5.1 什么是基金定投：真正的「懶人理財神器」!
貓兄炒股的故事
牛郎和織女的約定
那么到底什么是基金定投呢？
請先記住這些：
基金是什么？
牛郎織女“3個固定”的約定，讓大家對基金定投有了初步印象。但
要完全明白基金定投，要先明白基金是什么。
基金定投是什么？
什么基金適合定投？
基金的種類其實有很多，個性也都不大一樣。并不是所有類型的基
金都適合做定投，比如我們在第1課學(xué)習過的貨幣基金。定投錯了基
金，就達不到效果。所以，讓我們來逐一了解一下它們：
5.2 基金定投的優(yōu)勢：為什么我只做「養(yǎng)基」專業(yè)戶？
基金定投的四大利器
我們在5.1節(jié)中學(xué)習了什么是基金與“基金定投”，為了讓大家更好地
使用“基金定投”這款“神器”，八寶總結(jié)了它的四大優(yōu)勢，你看完后就明
白為什么這么多人愛做“養(yǎng)基專業(yè)戶”了。
1 專家理財
專家理財，是基金自帶的屬性之一(不明白的可以回顧一下4.1節(jié)
基金的定義)，也因此成了基金定投的一大優(yōu)勢!
有一天，貓兄和兔妹來找八寶玩……
2 強制儲蓄
基金定投可以說是“高收益版的強制儲蓄”。因為你一旦開始了定
投，那每個月就要保證有一筆錢，能持續(xù)地定投到某只基金中去，直到
你賣出的那天……這個模式有點像銀行的“零存整取”。
3 省時省力
4 小錢變大錢
大家看到這標題的第一反應(yīng)可能是：“你就吹牛吧�！�
其實這個優(yōu)點是由于基金定投“強制儲蓄”和“較高收益”的雙重效用
催生的。不信的話，來看一位“投基前輩”的真實數(shù)據(jù)吧!
成本均攤
5.1節(jié)的最后一頁，特別提到了“成本均攤”這個詞，現(xiàn)在，八寶來詳
細解釋一下這個基金定投的終極武器。
不過，有意思的是，每次我提到基金定投“成本均攤”的作用后，總
有人問我這個問題：
5.3 基金定投的風險：神奇的微笑曲線告訴你!
基金定投的風險
基金定投的風險與基金的風險相關(guān)，可也因為定投的存在，基金定
投在某種意義上降低了風險。
因此，我們不能孤立地看待基金定投的風險，而要通過不同層面來
更好地了解它，也更好地控制它。
1 投資組合
眼尖的讀者一定注意到了5.1節(jié)中出現(xiàn)過一個詞，叫“投資組合”。對
于我們投資者來說，這個詞再重要不過了。
仔細想想也挺好理解的：本來我們自己炒股，拿100元可能只能買
一只股票；但假如你用這100元買了一只基金，比如，你買了天弘基金
的一只追蹤中證500指數(shù)的指數(shù)基金，那就相當于你買了500只股票!風
險肯定是小于自己炒股的。
2 微笑曲線
說完投資組合，八寶給大家講講基金定投的“微笑曲線”——在基金
定投中，我們從高位開始定投，在低位堅持定投，在隨后的上漲中享受
極高的回報。這就是基金定投“微笑曲線”的力量!
想不明白思考題的話，我們可以用實際數(shù)據(jù)來測算一下。假設(shè)條
件：起點一樣，都從基金10元一份開始定投。遭遇A、B、C三種行情，但都堅持定投，每月定投2萬，共投6個月。
這個思考題并不能證明三條“微笑曲線”一定有好壞之分，因為具體
假設(shè)不同，結(jié)果也會大不相同。八寶只是想提醒大家：在現(xiàn)實情況中，人們往往喜歡看到A這樣的行情，越漲越買；而對C非�？咕埽踔量�
慌，越跌越不敢買，卻不知失去了獲得正收益的寶貴時機。理性投資從
來都是反人性的，因此賺錢的永遠是少數(shù)人。切記!切記!
3 長期風險，低低低!
基金定投最神奇的一點就是：長期投資的風險幾乎為零，因為即使
在市場下跌時你也能賺錢，一起來看看貓兄和兔妹的例子吧!
4 短期風險，高高高!
雖然基金定投的長期風險很低，但它的短期風險可以非常高。
讓我們回顧一下，我們在5.1節(jié)中講到了“風險越高的基金越適合定
投”。既然這樣，基金定投的風險就不會很小。
因為再牛的基金經(jīng)理也抵擋不住大環(huán)境的惡化(熊市)，短期的業(yè)
績有極大的波動甚至虧損，是不可避免的。
另：只有長期堅持，基金定投的微笑曲線才會起作用。
但也請大家別忘記，風險越小的基金越不適合定投!比如債基中的
純債基金：每天漲得不多，跌得也不多，曲線上漲雖慢但很平滑，比起
定投，更適合單筆購買!
5.4 適合人群：什么人適合基金定投!
適合基金定投的四類人
1 收入穩(wěn)定的工薪族
工薪族是最適合基金定投的。原因有三：
●他們每月都有穩(wěn)定的收入，但扣除花費后又不會留下很多可支配
資金，正好適合每月小額定投基金。
●工薪族以工作為重，用于投資理財?shù)臅r間不多，而基金定投大多
數(shù)情況只要人們“傻傻地”買就行。
●工薪族的忙碌是希望讓家人和自己過得更好，但到手工資還是杯
水車薪。比起銀行儲蓄，高回報的基金定投更可能改善大多數(shù)人“窮
忙”的生活。
2 需要儲蓄的“月光族”
“月光族”可以利用基金定投，達到強制儲蓄的目的。因為基金定投
需要每月扣款，長期投資，而且定投100元的門檻很低，很適合存不下
錢的“剁手族”。
不過，基金是可以隨時賣出的，流動性很高�！岸缡肿濉币獔猿侄�
投，可不要給自己找借口隨便賣出基金啊。
3 有特定目標的幸福族
到了人生某些階段，我們就會有一些特定的目標想達成，這些目標
往往需要大筆的資金，如結(jié)婚、買房、子女教育、養(yǎng)老等。
而基金定投“強制儲蓄、小錢換大錢”等特性，正好適合用來幫助我
們達成這些人生目標。
而且，也由于這些重要目標的存在，我們更有將定投堅持下去的動
力。所以，快給你的基金定投貼上這些幸福的標簽吧!
4 追求收益與風險平衡的穩(wěn)健族
普通人如果單筆投資基金或股票，很可能有巨額虧損。是不是我們
普通人就沒法享受高收益了呢？
當然不是，只要你不是極端保守黨，能夠忍受短期的波動，那么從
長遠來說，基金定投一定能給你不低的回報。
基金定投的“微笑曲線”，只會遲到，不會缺席。
5.5 如何投資：基金定投6步走!
第1步：投多少
當然，因為每個人的情況不一樣，目標實現(xiàn)的時間也不一樣，具體
投多少還需自己定。但請注意，定投太多、太少都有弊端：
●定投太少，即使長時間定投，也很難積累足夠本金獲得大收益。
●定投太多，你把所有閑錢都用來基金定投，短期風險就高了。萬
一突然要用錢，恐怕會有損失。
第2步：投多久
第3步：何時買賣
幻想中的盈利罐
第4步：投資組合
雖然基金本身就是一個投資組合，但是如果我們自己也構(gòu)建一個基
金的投資組合，即基金的基金(Fund of Fund，F(xiàn)OF)，那么整體風險
就能進一步降低了!
第5步：選好基
選基就像選伴侶
建議大家選大基金公司，選靠譜基金經(jīng)理。
另：指數(shù)基金比較特殊，跟蹤同一指數(shù)的指基相差不大，因為它的
目標就是被動跟蹤指數(shù)，與基金經(jīng)理的投資能力相關(guān)性很小。
第6步：哪里買
總結(jié)一下
5.6 指導(dǎo)思想：談一場白頭到老的戀愛!
有“股神”的心態(tài)
投資成功最重要的是什么？勤奮努力？天賦能力？內(nèi)幕消息？這些
都有道理，但似乎都不是特別有說服力。如果提到投資心態(tài)，我相信投
資界的一些前輩都會認同。
比如巴菲特就有個比方，他把紐約證券交易所比作一家大超市。我
們在超市買東西，當然希望降價，這樣才能買到便宜貨。不過很可惜，大部分人都做不到這一點，很少有人能做到像巴菲特這樣希望股價下
跌。
我們都知道，在大跌中，越跌越要買!但大多數(shù)普通人，漲的時候
過分貪婪，跌的時候卻只知恐懼。定投可以幫助我們克服這種恐懼，在
大跌中堅定地買入“便宜貨”。
另外，定投的“定額”這個特點，會讓我們的操作更有理性。因為在
定額的前提下，隨著我們買入的價格越來越低，買入的數(shù)量是越來越多
的；反之，價格越貴，買的數(shù)量就越少。
定投與愛情
有人說基金定投與愛情異曲同工：愛情，只有長相廝守才能幸福永
久；而基金定投，只要長期堅持定能贏得回報。因為微笑曲線只會遲
到，不會缺席!
如果你準備開始基金定投，請一定要記住它成功的關(guān)鍵詞：
其實這一點，八寶已經(jīng)在文中反復(fù)強調(diào)了。這里再重申一下：
基金定投不需要你花時間，也不需要你多專業(yè)，只要求一點，那就
是堅持!尤其在市場蕭條、基金賬面虧損的時候也不能暫停定投，實際
上這時的定投，可以讓你獲得更多的便宜籌碼。
請相信我，大多數(shù)人覺得行情好的時候，往往是市場已經(jīng)狂熱、牛
市馬上要結(jié)束的時候了。這時你再開始定投高風險的基金，不僅錯失
了“撿便宜”的機會，還有高位套牢的風險。
5.7 理財行動計劃!
行動計劃
補充學(xué)習：基金定投相關(guān)術(shù)語
1 買、賣也有術(shù)語
申購：買。買基金＝申購基金。
贖回：賣。賣基金＝贖回基金。
凈值：基金的單價，相當于每一份基金價值多少錢。
份額：基金的數(shù)量，假如你買了100元基金，凈值1，份額就是
100。
分紅：基金將部分收益派發(fā)給投資者，包括現(xiàn)金和基金分紅兩種。
2 ABC小尾巴是啥
A類：前端收費，即申購的時候收取，是基金最常見的收費模式。
B類：后端收費，即贖回時收取，一般來說B類比A類更劃算。
C類：申購和贖回時均不收取費用，僅在持有期按日計提較低比例
的銷售服務(wù)費，適合1年內(nèi)的短期投資。
3 常見的基金名詞
開放式基金：我們常說的可在三大渠道(場外)買到的基金。
被動型基金：指數(shù)基金，通常被動跟蹤指數(shù)，追求同指數(shù)一致的收
益。
權(quán)益類基金：投資于股票的基金，包括股基、混合基、指基。
下篇 專業(yè)課
第6課 股票
為什么虧錢的都是我，數(shù)錢的都是別人？
牛頓炒股，最后幾乎損失10年工資，差點破產(chǎn)……
連他自己都說：
“即使我能洞悉地心引力，也無法計算出人類的貪婪和恐懼�！�
6.1 投資股票前，你應(yīng)該知道這些事!
股票是什么？
股票如何為我們賺錢？
股票的類型
我們把在上海、深圳交易所上市的股票，叫“A股”；把在香港聯(lián)交
所上市的股票，叫“H股”。
交易時間
6.2 買股票第一步：選好券商開個戶!
如何選擇券商？
1.傭金
在股票交易中，每筆買和賣都會收取傭金。如果你習慣頻繁交易的
話，傭金就更重要了!另外，傭金基本都是可以談的，即使你的資金量
不多，也別乖乖地默認千分之三的最高傭金!
另：現(xiàn)在很多券商都支持手機在線開通，但部分業(yè)務(wù)(如開通創(chuàng)業(yè)
板)還是要去線下網(wǎng)點辦理的。因此，選擇券商時要注意自己所在城市
是否有方便辦理的網(wǎng)點。
如何開戶？
以手機開戶為例：
6.3 新「韭菜」，為啥虧錢的總是你？
炒股，這些心態(tài)你有嗎？
股神的回報是多少？
很多人想炒股，是因為他們對股票總是有著不切實際的想法，例
如“輕松賺快錢”，但真相是……
股市七賠二平一賺
實際上，大多數(shù)普通人不要說業(yè)績能跟“股神”比肩，根據(jù)股市“七
賠二平一賺”的說法，真相是……
你還在讓人薦股？
我發(fā)現(xiàn)一個很有意思的現(xiàn)象，身邊越是不會炒股的人越相信別人的
薦股；而越是會炒股的人，越不會隨便薦股。那么問題來了，那些送上
門來要給你薦股的人是誰呢？
為什么炒股賺錢很難？
補充學(xué)習：股票相關(guān)術(shù)語
1 兩大基本方法論
基本面分析：判斷股票(公司)的內(nèi)在價值，將內(nèi)在價值與股票市
場價格進行比較，從而形成買賣的建議，又叫“價值分析法”。
技術(shù)面分析：通過研究股票的價格走勢預(yù)期未來價格，并指導(dǎo)投資
決策。通�；诠善眱r格行為研究的技術(shù)分析，經(jīng)常會被作為對于基本
面分析的補充。
2 入門需知K線圖
K線圖：把股票的歷史價格記錄下來的圖，不同形態(tài)顯示不同意
義。
開盤價和收盤價：當日開盤、收盤后，股票第一筆或最后一筆交易
的價格。
最高價和最低價：當日成交的價格中的最高與最低價位。
陽線和陰線：收盤價格高于開盤價格，代表股票漲，是陽線；反之
就是陰線。
上影線和下影線：當日最高和最低價格與收盤價的差。
3 長長知識吧
股票賬戶除了買股票還可以買什么？
(1)債券；(2)逆回購；(3)新股；(4)場內(nèi)基金；(5)券
商理財產(chǎn)品。
第7課 債券
據(jù)說富人都買債，窮人才炒股？
很多人說到投資就想到股票，殊不知華爾街流傳著一句話：
“窮人炒股越炒越窮，富人買債越買越富。”
大抵是因為債券像烏龜，爬得慢但勝在穩(wěn)健；
股票像兔子，蹦得快但輸贏難測。
7.1 華爾街的鄙視鏈：債券優(yōu)于股票!
一個故事
這是我的一位朋友分享的故事。
他當年在香港工作的時候，在一次聚會時遇到一位高盛的“明星交
易員”。
朋友隨口問了一句，你是做股票的嗎？沒想到對方很不屑地回了一
句：
My grandma trades stocks，I trade bonds!多讀幾遍，有沒有感受到
這句話背后，交易員對自己交易債券那滿滿的優(yōu)越感？
怪不得有句話叫作——“富人都買債，窮人才炒股!”
著名的“全天候策略”
兔妹的債主夢想
大家還記得在《國債》一課中，兔妹想當債主的夢想嗎？沒錯，即
使你沒房、沒錢、沒能力，也能通過買債實現(xiàn)當債主的夢想!
大家要記住：千萬別覺得投資就是炒股。債券也是非常值得大家關(guān)
注和實踐的投資品。
不過，除了我們常提到的國債，那些在交易所買賣的債券還是具有
一定風險性的，想投資賺錢所需的專業(yè)性并不低。因此，八寶希望大家
通過這一課的學(xué)習，能先對債券這類資產(chǎn)簡單入個門。
7.2 想當好債主，起碼要知道這些!
債券是什么？
說起債券，大多數(shù)人想到的是在銀行柜臺購買的國債。沒錯，國債
的確是債券的一種，而且是最簡單的一種�！秶鴤愤@一課里面講到
過“什么是債券”，我們來回顧一下：
正經(jīng)定義 債券是發(fā)行人發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有
價證券。債券的利息通常是事先確定的，因此債券也被稱為“固定收益
證券”!
通俗地講 債券就是發(fā)行人給我們開出的借據(jù)，我們購買了債
券，就相當于變成了債主。
債券四要素
簡單地說，債券就是一種“借貸契約”，大家應(yīng)該都知道民間借貸，無非包括本金、利息、期限等要素。債券也差不多，不過有著更專業(yè)的
術(shù)語表達——債券四要素!
債券的類型
根據(jù)發(fā)行方不同，常見的債券主要有以下幾種……
債券如何為我們賺錢？
如果是可交易的債券，那么其收益方式也有“利息”和“價差”兩種；
另外我們還可以通過購買債券基金，間接投資債券。
7.3 初學(xué)者投資債市的正確姿勢!
債券？錯!
普通人可以在自己的證券賬戶像買賣股票一樣買賣債券，而個人買
賣的債券品種一般以高收益的公司債為主。
債基？對!
初學(xué)者，并不適合直接投資債券。那么，初學(xué)者適合什么呢？
你還需知道的事
股債的蹺蹺板效應(yīng)
補充學(xué)習：債券相關(guān)術(shù)語
1 常見的兩類特殊債券
城投債：城投債屬于企業(yè)債。發(fā)行主體為地方投融資平臺。債券發(fā)
行籌集資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。
可轉(zhuǎn)債：顧名思義，是可以轉(zhuǎn)換的債券，通常轉(zhuǎn)換成股票。因此，可轉(zhuǎn)債兼具債權(quán)性和股權(quán)性。
2 這些術(shù)語幫你看懂債券
溢價、折價、平價：當債券發(fā)行價格高于面值時，為溢價發(fā)行，債
券為溢價債券；當債券發(fā)行價格低于面值時，為折價發(fā)行，債券為折價
債券；當債券發(fā)行價格等于面值時，為平價發(fā)行，債券為平價債券。
附息、貼現(xiàn)、零息：附息債券是最常見的，即有票面利息的債券，如儲蓄式國債等；貼現(xiàn)債券是折價發(fā)行，到期按面值還本的債券，其利
息實際就是在折價里；零息債是到期一次還本付息，中途不派息的債
券。
債券信用評級：普通人很難知道某發(fā)債主體能否還錢，風險如何，于是就有了專門的信用評級機構(gòu)。通常BBB以上級別的債券都是投資級
債券，違約概率較低；而BBB級以下的債券被稱為投機級債券，違約概
率較高，又被稱為垃圾債券。
另：評級只是給了我們一個參考，不然債券投資就沒有風險了。
第8課 黃金
金子，沒有你想象得那么簡單!
千百年來，人們形成了亂世藏金的信仰，把黃金當作一種保值，甚至暴富的工具，但誰又知道
這亂世黃金的“罪與罰”？
8.1 為什么從古至今，我們都愛它？
黃金的三重屬性
無論是歐洲貴族、埃及法老，還是中東富豪、中國中老年一族，這
些風馬牛不相及的人，為什么都愛黃金呢？
究其原因，可能是因為黃金是一種非常特殊的資產(chǎn)，同時具有以上
三種不同的屬性。
亂世藏金
黃金特殊的三重屬性，使得黃金的價格比任何一種商品或金融產(chǎn)品
都復(fù)雜難測。
影響金價的因素
除了貨幣危機、戰(zhàn)亂及政局震蕩這兩個極端情況，還有另外3個因
素能影響金價漲跌。
8.2 告訴你最常見的「小白」買金誤區(qū)!
投資金條有什么貓膩？
紙黃金是不是真金？
配置黃金是不是越多越好？
雖然大家都喜歡閃閃發(fā)光的金子，但黃金的配置并不是越多越好!
八寶建議……
8.3 為你揭秘，亂世黃金的罪與罰!
黃金增值？
先來看看黃金的價格走勢……
有沒有發(fā)現(xiàn)金價的波動幅度一點也不比股市小!
再來看看我們A股的走勢……
兩者一對比，可見黃金所謂的增值能力的確有待商榷……
黃金暴富？
一半一半!
最后，想跟大家聊一聊我對黃金投資的看法：
理由很簡單，太多人對黃金有天然好感了，甚至忽略了它的風險。
比如，我有個好友幾年前買的紙黃金到現(xiàn)在還沒有回本。
另外大家要注意，黃金最大的問題是無法產(chǎn)生利息，從這點看，它
的投資價值是很弱的。因此，手里錢不多的朋友，要謹慎考慮黃金投
資。
支持是因為黃金特有的避險功能，時局越是動蕩，黃金越是受歡
迎。在其他資產(chǎn)下跌的時候，唯獨黃金價格能上漲。黃金的這個作用是
很難替代的。
因此，手頭資金比較多，又有閑置，希望能對沖其他資產(chǎn)風險，追
求資產(chǎn)保值的投資者，可以關(guān)注黃金。
補充學(xué)習：黃金相關(guān)術(shù)語
1 黃金的常見投資方式
實物黃金：包括金條、金飾等，拿著開心就好，投資還是算了吧。
紙黃金：概念見前文，交易時間長且連續(xù)，開通購買很方便。
黃金ETF：黃金場內(nèi)基金，是緊密跟蹤金價波動的指數(shù)基金。操作
靈活，股民跨界首選，交易成本也不高。
互聯(lián)網(wǎng)黃金理財：黃金與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興投資品，有待發(fā)展。
2 我國五大正規(guī)期貨平臺
上海期貨交易所：銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃油、黃金、白銀
等。
大連商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕櫚油、玉米、PVC
等。
鄭州商品交易所：硬麥、強麥、棉花、白糖、菜籽油、秈稻、甲醇
等。
中國金融期貨交易所：股指期貨和國債期貨。
上海國際能源交易中心：原油期貨。
另：黃金期貨是在上海期貨交易所交易的，別的平臺都是騙子!
3 現(xiàn)貨騙局，尤其要警惕
提到這個實在是因為被騙之后向我求助過的人太多，因此我在這里
嘮叨一句：目前，市面上唯一的現(xiàn)貨平臺就是上海黃金交易所，但交易
的品種也僅限黃金、白銀和鉑金。對于那些“送上門來”的其他現(xiàn)貨交易
平臺和品種，投資者們一定要保持警惕，時刻謹記“收益與風險成正
比”!
半小時漫畫理財課
八寶 著
電子書編輯：張暢
版權(quán)經(jīng)理：王文嘉-------------------------------------------------------------------
出 品：中信聯(lián)合云科技有限公司 www.yuntrust.cn
版 本：電子書
版 次：2018年9月第1版
字 數(shù)：188千字-------------------------------------------------------------------
紙書書號：978-7-5086-9040-7
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扉頁
目錄
前言 致你們——未來的我
感謝
為什么你越來越窮？
小動物檔案
小動物投資錦囊
上篇 基礎(chǔ)課
第1課 貨幣基金
第2課 國債
第3課 P2P網(wǎng)貸
第4課 銀行理財
第5課 基金定投
下篇 專業(yè)課
第6課 股票
第7課 債券
第8課 黃金
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